文章核心观点 - 震荡市场中资金持续流入防御性资产，现金流ETF（159399）连续5日净流入超2.7亿元 [1] - 配置层面建议关注科技、反内卷及制造业出口等景气行业，同时部分关注红利品种以应对波动 [1] - 现金流ETF（159399）因其标的指数历史表现优异及持续分红特征，成为市场关注焦点 [1] 市场配置策略 - 我国处于新旧动能切换大背景，景气行业集中在科技（AI链为主）、反内卷（光伏、锂电等上游资源）以及制造业出口 [1] - 缺乏增量财政政策预期下，行情向低位消费股扩散的“高切低”较难实现 [1] - 科技板块前期涨幅较大，方向不明朗但波动放大，建议投资者部分关注红利品种如红利港股ETF（159331）、红利国企ETF（510720）、现金流ETF（159399） [1] 现金流ETF（159399）表现 - 标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 标的指数聚焦大中市值，其央国企占比高于同类现金流指数 [1] - 基金月月可评估分红，自上市以来已经连续分红9个月 [1]