中国人民银行在香港发行离岸人民币央行票据 - 中国人民银行将于2025年11月24日在香港招标发行总计450亿元人民币的两期中央银行票据[1] - 此次发行是2025年第八期和第九期中央银行票据[4] 发行具体条款 - 第八期中央银行票据期限为3个月（91天），发行量为人民币300亿元，起息日为2025年11月26日，到期日为2026年2月25日[4] - 第九期中央银行票据期限为1年，发行量为人民币150亿元，起息日为2025年11月26日，到期日为2026年11月26日[4] - 两期票据面值均为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率[4] 发行目的与市场功能 - 发行旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线[4] - 离岸人民币央票是调节离岸人民币流动性和稳定汇率的重要政策工具[5] - 发行有助于调节离岸市场流动性，影响离岸外汇市场供需，并在特定时点释放政策信号以稳定市场预期[5] - 为离岸市场提供更多人民币投资选择，有助于提高投资者资产配置的稳定性和安全性[5] 历史发行与市场反应 - 2025年以来，中国人民银行已分别于1月、2月、6月、8月、9月在香港发行央票，发行规模分别为600亿元、600亿元（2期）、300亿元、450亿元（2期）、600亿元[5] - 香港离岸人民币央票受到海内外多种类型投资机构的广泛欢迎，投标倍数一般在2倍以上[5] - 中国人民银行已形成常态化的香港央票发行机制[5] 政策背景与相关操作 - 根据《2025年第三季度中国货币政策执行报告》，货币政策坚持有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定[6] - 2025年11月20日，中国人民银行在公开市场开展3000亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，因当日有1900亿元逆回购到期，实现净投放1100亿元[6] 宏观意义 - 发行香港离岸人民币央票对巩固提升香港国际金融中心地位、推动人民币国际化具有重要意义[5]