智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，中国医药产业迈入"创新兑现+全球布局"的关键阶段，人口 与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，企业积极探索多元化的出海路径。面对全球竞争与政策 深化，行业需"立足于内、创新引领、开拓于外"，对内强化供应链安全与合规能力，对外深化多元化出 海布局。展望2026年，重点把握创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合的机 遇。 中信建投主要观点如下： 出海的价值重塑：多维突破，构建全球化新格局 ①创新药：BD常态化，迈入国际化2.0时代;②产业链：国内和海外需求回暖;③原料药：化解短期扰 动，向特色原料药/ CDMO转型;④器械：开拓海外市场，创新器械自主销售与BD并行;⑤血制品/疫苗： 静丙海外注册、疫苗出海模式多元。 2026年投资展望：价值重塑，静待花开 ①创新主线：创新药(ADC、二代IO、小核酸、减重)、创新器械(AI医疗、脑机接口等)。②出海主线： 具备全球临床数据与国际化能力的创新药企、积极开拓海外市场的器械公司。③边际变化主线：1)政策 红利：医疗设备更新等;2)供求改善：CXO行业订单复苏、上游物料国产替代及海外销售。④整合主 线：器械细 ...