核心观点 - 公司是全球精密零组件头部厂商，鸿海是公司实际控制人 [1] - 公司持续聚焦连接、电源、液冷系统以深化AI产品组合，不断抬升业务可达空间 [1] - 公司更新未来三年指引，对AI业务展望乐观，预计2027/2028年营收同比增速为Mid Twenties [1][3] 2025年第三季度财务表现 - 2025Q3公司营收13.25亿美元，同比增长13% [1][2] - 2025Q3来自持续经营之净利润7438万美元，同比增长9% [1][2] - 2025Q3毛利率为23.5%，同比提升1.8个百分点，环比提升5.7个百分点 [2] - Cloud/Datacenter业务收入2.15亿美元，同比增长34%，环比增长14%，占收入比例达到16% [1][2] - Smartphones业务收入2.10亿美元，同比下降20% [2] - AutoMobility业务收入2.40亿美元，同比增长116%，主要受Auto-Kabel并表因素拉动 [2] - Consumer Interconnects业务收入2.21亿美元，同比持平 [2] - System Products业务收入3.82亿美元，同比增长3% [2] - Others业务收入0.61亿美元，同比增长30% [2] 业务展望与指引 - 公司预计2025年全年Cloud/Datacenter业务收入占比为High teens [1][3] - 公司目标Cloud/Datacenter业务收入占比在2026年达到Low Twenties，2027年达到Mid Twenties，2028年达到High Twenties [1][3] - 公司更新未来三年指引，此前指引（2024年11月）到2027年营收复合增速为Low Twenties，此次更新为2027/2028年营收同比增速Mid Twenties [3] AI产品组合与技术进展 - 公司面向AI产业机会，聚焦连接、电源、液冷系统，提供一系列电连接、光连接相关产品组合 [3] - 产品组合包括chip-to-chip连接器、计算板标准连接器、背板连接器及铜缆方案、高压和高速方案、光模块/CPO等 [3] - 2025年9月，公司下属华云光电发布新一代102.4T CPO ELSFP模块，设计上能够原生态支持Tomahawk-6 CPO液冷交换机 [4] - 2025年10月OCP大会上，公司展出了包括CPC 224G高速方案、51.2T交换机冷却技术、800V & ±400V高压电源母线排、400A & 100A交流连接器、140KW液冷母线排、1.6T有源及无源铜缆、全流量快速断开液冷接头等一系列产品和解决方案 [4]