内存价格走势 - 今年以来内存价格已累计上涨50% [1] - 预计2025年第四季度价格将继续上涨30% [1] - 明年初价格可能再上升约20% [1] - 传统LPDDR4面临的涨价风险最大 [1] - 预测2025年第一季度至2026年底，DDR5 64GB RDIMM的DRAM模组价格将上涨两倍 [3] 市场供需与结构变化 - 传统LPDDR4供给趋紧，供应商将产能转向更高端工艺以满足AI需求 [1] - 现货市场价格出现倒挂：服务器和PC使用的DDR5交易价格约为每千兆位1.50美元，而老款DDR4价格高达2.10美元，甚至高于目前约1.70美元的先进HBM3e [1] - 当前芯片短缺主要集中在传统产品端，对使用LPDDR4的经济型智能手机等低价消费电子产品造成影响 [2] - 英伟达在服务器端大幅提升对LPDDR的需求，其需求量已达到大型智能手机制造商的规模，对供应链造成巨大冲击 [2] 主要厂商动态与产能预测 - 预测2026年主要芯片厂商的DRAM产量将增长超过20% [2] - 三星可能会调整其不断扩大的1C工艺产能分配 [2] - SK海力士正在提升产量并上调销售目标 [2] - 长鑫存储可能会带来超预期表现 [2] - 美光不太可能继续按兵不动 [2] 对消费电子行业的影响 - 短缺主要出现在中低端智能手机市场，但影响很可能向整个智能手机与消费电子生态系统蔓延 [5] - 智能手机BOM成本显著攀升，部分机型涨幅可能高达15% [5] - 成本上涨将波及核心的中高端市场，进一步压缩利润率或拖累增长 [5] - 行业正处于产能受限与价格飙升的双重压力下 [5]