银行行业基本面与展望 - 银行行业基本面处于低波动略有改善状态 [1] - 随着M1增速见顶确认及潜在险资增量资金到来，预计四季度银行板块超额收益回归 [1] - 中长期来看，当前银行估值对应的年化回报和夏普比率有望超越全市场，具备配置价值 [1] 行业竞争格局与营收 - 行业面临负债稳定性下降的挑战 [1] - 核心负债能力强的银行将呈现"强者更强"格局 [1] - 通过真服务赢得核心负债和中收的银行核心营收恢复更快 [1] 债市流动性与利率环境 - 存款短期化、理财化趋势叠加同业存款自律影响，银行负债不稳定程度上升 [1] - 央行对银行间流动性的掌控力增强 [1] - 当前利率已进入合理均衡区间，短期内上下空间有限 [1] 金融ETF与指数信息 - 金融ETF（510230）跟踪的是180金融指数（000018） [1] - 该指数从市场中选取具有代表性的金融行业证券作为成分股，覆盖银行、保险、证券等子领域 [1] - 该指数适合作为衡量金融行业投资回报与风险的重要参考基准 [1]