市场行情表现 - 11月20日国内商品期货主力合约多数下跌，焦煤主力合约跌超3%，收报1113.5元/吨，创逾两个月新低 [1] - 市场整体弱势情绪浓厚，多个品种如低硫燃油、纯碱、玻璃、工业硅等跌超1% [5] 焦煤价格下跌原因 - 供应端存在增长预期，供暖保供会议后煤矿供应预期增加，蒙煤方面有新消息 [1] - 需求端因淡季终端需求走弱，钢焦企业放缓原料煤采购，市场观望情绪浓厚 [1] - 市场对煤矿保供预期抬升，碳元素供应充裕，下游钢材利润水平一般，对原材料压价情绪较浓 [4] 技术分析与价格展望 - 焦煤2601合约在1100附近短暂止跌，处于1300-1100的大区间震荡，1103一线有支撑表现，反弹需关注1120及1140等关键压制位 [3] - 价格若下破1100关口，低点可能看至1090-1060一线 [3] - 焦煤价格已触及周线支撑区域，布林带中轨道支撑有效，不追空，压力位看1135-1145及1170-1185 [6] - 预计短期焦煤盘面以宽幅震荡或偏弱震荡为主 [4][7] 行业供需基本面 - 炼焦煤矿产量小幅增加，现货竞拍成交价格涨跌互现，终端库存小幅增加，总库存环比小幅抬升 [4] - 焦煤供应增量不明显，安监进驻煤炭主产区需关注相关影响 [4][7] - 下游铁水回到高位区间，对原材料需求仍有韧性，但焦钢企业阶段性补库结束，采购趋于谨慎，多以刚需为主 [4][7]