分析师评级与目标价调整 - TD Cowen分析师Robert Moskow维持对公司股票的“持有”评级，并将目标价从144美元下调至132美元 [1] - 评级下调的关键原因之一是零售额下滑，导致对公司2026财年啤酒销量增长预期的下调 [1] 啤酒业务财务表现 - 2026财年第二季度啤酒业务净销售额下降7%至23.4亿美元，主要因出货量下降8.7% [2] - 出货量下降反映了社会经济逆风对消费者需求的影响以及分销商库存再平衡 [2] - 当季运营利润率下降200个基点至40.6% [2] - 利润率下降主要由于销售成本上升以及市场营销费用占净销售额比例增加的不利影响，部分被有利的定价所抵消 [2] 管理层观点与市场挑战 - 管理层认为当前主要影响西班牙裔社区的社会经济挑战是暂时性的 [3] - 在销售额下降的背景下，公司仍致力于扩张，这引发了市场对运营利润率和盈利能力的担忧 [3]