核心观点 - 市场预计2025年至2027年“美股科技七雄”的资本支出或会超过过往十年支出累积的总和 人工智能应用速度比过往更快 市场集中度更高 看好与人工智能相关的优质企业长期增长的动能 [1] - 从长期角度看 未来会有更多的行业和企业应用AI技术创造价值 美股企业盈利或会进一步走阔 科技在盈利方面增长依然引领市场 2026年到2027年 其他低估值的行业盈利方面或会逐步修复 [1] - 中国市场会遵循美国市场同样的路径 即AI赋能的行业带领中国市场持续增长 随着人工智能、集成电路、软件国有化 数字基础设施建设等前沿性科技领域放在优先发展的位置 未来或会有一系列政策支持、资源配置 进一步提升新质生产力 依然看好中国科技方面的表现跟发展 [2] - 持续看多中国市场 未来在中国政策的支持下 海外货币政策的环境相对宽松 未来会有更多资金流入香港市场跟内地市场 [2] - 明年仍然看多环球股票 希望大家通过多元化 全球化的资产配置 分散投资 在保值的基础上达到增值 [3] 美股市场与科技行业 - 今年四季度开始 美国处在财政政策跟货币政策齐发力的阶段 在宽松的货币环境跟财政政策的支持下 人工智能迎来快速发展 进一步帮助企业降本增效 同时提升企业盈利 推动美股长期增长 [1] - 市场预计2025年至2027年“美股科技七雄”的资本支出或会超过过往十年支出累积的总和 [1] - 每一次颠覆性的技术革命遵循同样的路径 即从资本支出到基础设施建设 最终带动生产力的提升 这一轮的AI应用的速度比过往更快 市场集中度更高 [1] - 在美股投资方面 除了投资科技、通讯服务之外 也可以多关注金融跟公共事业的电力方面 [3] 中国市场与港股 - 中国市场会遵循美国市场同样的路径 即AI赋能的行业带领中国市场持续增长 [2] - 随着人工智能、集成电路、软件国有化 数字基础设施建设等前沿性科技领域放在优先发展的位置 未来或会有一系列政策支持、资源配置 进一步提升新质生产力 [2] - 如果跟其他西方国家横向比较 港股从估值角度来讲还是具备相当的性价比 [2] - 今年整体港股上涨是由于估值扩张所带来的 未来进一步在政策的支持下 港股的企业盈利继续往上走 或会进一步帮助指数打开上涨空间 [2] 多元化资产配置 - 明年仍然看多环球股票 [3] - 除了美股和中国市场 基本面相对比较好、财务状况比较健康的亚洲市场的同样值得关注 [3] - 多元化资产配置方面 美国重启降息周期 可以增配美国投资级别债和亚洲市场的企业债 [3] - 黄金长期上涨的逻辑没有发生变化 也是资产配置组合中重要的组成部分 [3]