全球市场表现与影响因素 - 过去一周，美股、日股、黄金、虚拟货币及大宗商品市场几乎全军覆没，A股走势亦显疲弱，上证指数最新报3931.05点，下跌15.69点，跌幅0.40% [1][2] - 美联储政策转向鹰派，12月降息概率从一周前的66.7%降至约30%，美元指数走强，对国际黄金及大宗商品价格构成压力 [3] - 人工智能领域存在泡沫担忧，尽管英伟达财报表现强劲，营收、利润及下一季度展望均显著超出市场预期并带动其股价大涨，但国内相关产业链个股呈现高开低走态势 [4] A股市场近期动态 - 市场出现炒作“名字”主题个股的现象，缺乏基本面逻辑支撑，反映在机构资金流出有业绩逻辑的方向后，游资和量化资金通过捕捉市场热词保持活跃 [6] - 券商行业出现重组事件，中金公司正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，券商板块估值目前不高，但其盈利高度依赖市场成交额，板块行情的关键在于成交额能否突破3万亿元 [7] - 银行板块对指数稳定贡献大，部分银行市盈率已修复至10倍上下，按现价计算的红利率水平降至3%附近，其性价比被认为不如保险和家电板块 [8] 市场资金与风格观察 - 当前A股市场成交额偏低，约1.7万亿元的成交额被认为太少，量化交易的影响被放大，市场趋势偏弱 [10] - 公募基金排名窗口期，资金出现抱团现象，例如在锂矿和电池产业链，尽管当前产品价格和预期利润难以支撑市值，而其他方向则成为资金流出的“血包” [9] - 随着12月中下旬年报业绩预告临近，资金可能重新回流至有业绩验证的科技领域，前期下跌的有业绩科技股或显现性价比 [9] 中长期展望与关注方向 - 12月将召开重要会议，长期来看，在国内“十五五”政策支持及海外美元降息周期背景下，科技成长风格预计仍是长期主线，对中国经济向“新质生产力”驱动转型的中长期投资方向保持信心，特别是在先进制造、人工智能、生物科技等关键科技创新领域 [9] - 短期市场需等待强势板块切换至新的板块，才可能迎来下一波行情 [10]