交易核心内容 - 品高股份拟向江原科技增资4亿元，基于24.19亿元的投前估值，增资完成后预计持有江原科技15.4182%股权 [1] - 江原科技股东江原聚芯和江原创芯拟通过协议转让方式，分别受让品高股份6.65%和5.35%股权，合计12%股权，转让价格为36.817元/股，交易总价款近5亿元 [1][2] - 交易通过增资与股权双向置换完成，交易后江原科技将间接持有品高股份12.00%股权，双方构建深度绑定的战略协同关系 [1][2] 合作历程与产品落地 - 双方合作始于2024年9月，品高股份当时持有江原科技1.4024%股权，此次增资将新增持股14.2151% [2] - 2024年11月确立战略伙伴关系后，于2025年7月联合发布"品原AI一体机"系列产品，搭载江原D10芯片，实现全栈国产化突破 [3][4] - 品原AI一体机通过新一代GenAI架构优化，大模型推理效率提升300%，在文本生成、图像识别等场景展现算力密度优势 [4] 江原科技技术与产品进展 - 江原科技核心产品为12英寸晶圆流片的算力芯片，以算力卡形式供应，已实现芯片设计、制造到封装的全流程国产化 [4] - 第一代芯片D1已成功流片，基于D1的首款算力卡D10已批量应用，2025年11月推出算力卡新品D20 [4][5] - 第二代芯片T800已进入研发攻坚阶段，预计2026年实现流片量产，采用纯国产路线，性能参数接近或超过英伟达H100 [5] 行业背景与战略意义 - 高端GPU外部供给受限与国内算力需求爆发形成矛盾，芯片国产化从"可选项"变为"必选项" [6] - 合作被视为国产AI芯片从"可用"迈向"好用/规模化"的关键突破，响应国家算力自主可控战略需求 [4][6] - 政策层面持续加码国产替代，国家资金支持项目已明确要求全面适配国产芯片 [6] 品高股份业务布局 - 公司加快产业与AI深度融合，已推出系列化AI产品，包括AI大模型融合、智能算力调度、云数据湖管理及企业协同四大平台 [6] - 上述平台覆盖算法、算力、数据及智能体，已落地多个超大型智算中心，形成全方位领先优势 [6] - 交易将为公司引入战略投资方，提升核心竞争力与抗风险能力，为股东创造长期价值 [3]