银行理财市场现状 - 银行理财市场呈现量价齐升的积极态势 新发理财产品数量增加41款至573款 开放式和封闭式产品平均业绩比较基准分别上涨0.08和0.02个百分点至2.02%和2.38% [1] - 市场回暖主要由于存款利率持续下行以及高息存款到期后居民的资产再配置需求 同时资产端收益受压促使机构为吸引资金而上调业绩比较基准 [1] 四季度规模展望 - 行业专家预计银行理财发行规模将保持温和增长 存款利率下行和居民资产配置需求持续释放是主要支撑因素 [2] - 权益市场回暖有望推动固收+类产品发行规模增加 为其提供收益增厚空间 而纯固收类产品收益率受宏观利率环境影响预计仍呈下行趋势 [2] - 另一观点认为四季度规模将呈现稳中有缓的增长特征 尽管有支撑因素但增速可能会逐步放缓 [2] 规模扩张与收益平衡策略 - 可通过搭建固收打底加多元增厚的资产配置框架 以固收类资产控制波动 并适度增配权益等资产提升收益 [3] - 需细化产品分层 针对不同风险偏好客群设计差异化产品 并强化久期管理与流动性储备以防范大规模赎回风险 [3] - 行业需从产品设计与资产配置两端协同发力 强化多资产多策略体系建设以增强收益弹性 并借助数字化工具实现客户精准匹配 [3] 理财公司发展路径 - 理财公司需持续强化投研与大类资产配置能力 建立覆盖多领域的深层次研究体系并灵活调整股债配置比例 [4] - 应深化固收+策略分层 为稳健型客户控制回撤 为进取型客户增强收益 并建立全面风险管理体系测试极端环境下的稳定性 [4] - 借助数字化转型可提升投研效率与客户适配精准度 最终实现规模、收益与风险的动态均衡 [4]