行业背景与挑战 - 河南作为农业大省 其花生产量在全国占有重要地位[1] - 花生产业相关企业长期面临农产品价格波动和市场不确定性的困扰 风险管理是核心难题[1] 企业风险管理实践 - 益新实业在同舟集团支持下组建专业期现研究和风控团队 建立基于未来供需预期的全产业链研究框架 摒弃传统线性思维[2] - 公司探索出“合作套保”路径 在2024年11月新季花生上市时 通过观察现货基差发现花生期货2412合约价格比现货便宜200～300元/吨 于是选择买入交割以降低采购成本[3] - 针对花生油价格下跌风险 公司与下游油厂合作套保 在2025年2月下旬当PK2505合约在8200元/吨左右时开始阶梯式卖出套保 并同步卖出8500元/吨的虚值看涨期权收取权利金[4] - 后期市场行情下跌至8000元/吨左右 合作油厂在销售现货同时平仓期货头寸 实现期货端盈利约200元/吨 期权操作额外增收约100元/吨[4] 经营模式转型与产业链赋能 - 运用花生期货后 公司从被动接受市场价格转变为能主动基于行情研判向上下游客户报价 灵活管理库存并优化采购销售节奏[5] - 参与期货交割便利了长协购销合同的签订 既保障稳定货物供应 也拓宽采购销售渠道 增强市场渗透力和话语权[5] - 公司积极承担普及推广责任 定期组织行业会议交流期现货动态 并与期货公司合作开展专项培训 向产业链上下游分享套保策略与经验[6] 期货工具对产业链的深远影响 - 普及花生期货能帮助产业链上下游有效应对价格波动风险 “保险+期货”可保障上游农户基本收益 中游贸易商可灵活管理库存 下游加工企业可锁定原料成本平滑利润[6] - 对大型企业 期货套保功能可助锁定采购成本 进口贸易商可对在途货物保值锁定利润 期货价格为企业远期采购提供参考助力扩大经营规模[6] - 期货市场推动价格标准化与透明化 减少产业信息不对称 一些非洲花生出口国已开始关注中国花生期货价格[7] - 金融工具与传统产业深度融合成为企业提升竞争力关键 通过利用花生期货工具 公司不仅筑牢自身经营基础 更通过知识溢出和模式创新发挥规模型企业带动作用[7]