LPR利率维持不变 - 11月1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续第六个月维持不变 [1] - LPR按兵不动符合市场预期，主要因作为定价锚的7天期逆回购利率未调整，且银行净息差压力不减 [1] - LPR报价由央行政策利率和报价行报价加点共同决定，自5月下降10个基点后，其定价基础未发生变化 [1] 银行净息差状况 - 截至三季度末，中国商业银行净息差为1.42%，与上季度持平，仍处于历史低点 [1] - 上市银行息差下行趋势出现阶段性企稳，得益于存款利率下调等负债成本节约措施及负债结构改善 [1] - 报价行缺乏主动下调LPR报价加点的意愿，因净息差水平处于低位 [1] 政策引导与利率体系 - 有关部门强化金融机构定价行为指引，约束非理性竞争，使贷款定价逐步趋于稳定 [2] - 央行强调保持合理的利率比价关系对宏观经济均衡和资源配置有重要导向意义 [2] - 后续降低实体融资成本或更倾向于通过财政贴息、结构性工具、明示综合成本等方式实现 [2] 社会综合融资成本 - 10月企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点 [3] - 10月个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点 [3] - 全国30个省（区、市）参与明示企业贷款综合融资成本试点，惠及数十万家中小企业，推动融资成本下行 [3]