资生堂业绩表现 - 2025年前三季度销售额同比下滑，营业利润录得333.50亿日元（约合人民币15.4亿元）亏损，而上年同期为盈利21.8亿日元（约合人民币1亿元）[1] - 集团将全年净销售额预期下调至9650亿日元，预计全年亏损将扩大至420亿日元（约合人民币19.4亿元）[2] - 收购的美国护肤品牌“醉象”前三季度收入同比暴跌49%，其中第三季度单季收入下滑19%，是集团旗下唯一收入下滑的美妆品牌[1] 资生堂业绩影响因素 - 业绩承压受并购整合不及预期与核心市场适配偏差影响，收购品牌“醉象”定位模糊导致连续多季度业绩大幅下滑[3] - 美洲市场相关商誉减值进一步加重了业绩压力[3] 梵克雅宝艺术项目 - “梵克雅宝舞蹈映像”项目将于2025年秋季再度与中国上海国际艺术节及上海国际舞蹈中心剧场合作，支持两部舞蹈作品的呈现[4] - 项目创办于2020年，旨在支持全球舞蹈艺术家与机构，涵盖来自16个不同国家和地区的60家合作伙伴[4] - 项目通过艺术驻留与公众教育提升舞蹈艺术文化认知，超越演出本身，打破舞蹈与大众的界限[5] 爱马仕财务业绩 - 2025年第三季度营收同比增长9.6%，前三季度营收达119亿欧元，按固定汇率计算同比增长8.6%[7] - 汇率波动对集团营收造成2.54亿欧元的负面影响[7] - 所有地理区域均实现增长，亚洲（不含日本）地区增长4.0%，大中华区表现优异[7] 爱马仕业务部门表现 - 皮具与马具部门销售增长12.6%，受标志性产品和新系列强劲需求支撑[8] - 成衣与配饰部门增长5.8%，第三季度增长加速；丝绸与纺织品部门增长3.7%[8] - 其他爱马仕业务部门（包括珠宝和家居系列）增长10.7%，实现强劲增长[8] 爱马仕成功因素 - 品牌韧性体现在产品力，皮具部门双位数增长印证经典款与创新款并行战略成功[9] - 地域平衡艺术凸显，大中华区优异表现打破亚太消费疲软担忧，印证本土客户忠诚度[9] - 商业模式具抗风险性，在汇率波动侵蚀营收时仍保持稳健增长，体现定价权与需求刚性[9]