黄金ETF资金流向 - 黄金基金ETF（518800）近10日资金流入超过17亿元 [1] 黄金价格支撑因素（短期） - 美国流动性危机缓解，黄金短期压制因素解除 [1] - 美国政府停摆结束，美国财政部账户余额预期下降，市场流动性得到缓解 [1] 黄金价格支撑因素（中期） - 美联储的降息、停止缩表等政策路径将主导黄金走势 [1] - 美国降息趋势不变，金价中期存在支撑，尽管2025年12月降息幅度及2026年降息路径仍存不确定性 [1] - 美联储主席换届进程可能影响市场对2026年政策的预期，当前候选人偏"鸽派"或进一步支撑金价 [1] 黄金价格支撑因素（长期） - 在去美元化背景下，各国央行持续购金，2022-2024年每年净购买量超过1000吨 [1] - 黄金作为金属货币的地位上升 [1] - 叠加美国降息周期带来的弱势美元，黄金中长期价格具备支撑 [1] 价格展望与投资建议 - 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行 [1] - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] - 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800）以及覆盖黄金全产业链股票的黄金票ETF（517400） [1]