原油市场供需与价格展望 - 沙特阿拉伯及OPEC+自今年4月以来分阶段解除石油产量限制，市场供应持续增加 [1] - 花旗预期全球原油市场在未来数季将维持疲软态势，布兰特原油价格在明年、至少至美国中期选举前，或将徘徊在每桶60美元左右的水平 [1] - 高于每桶60美元的价格区间极可能促使OPEC+继续增产，沙特阿拉伯料将继续扮演关键领导角色以稳定市场供需 [1] 关键价格水平的市场意义 - 布兰特原油价格不太可能持续低于60美元，这一价位常被市场视作买入机会 [1] - 较低油价为美国进一步实施制裁、补充战略石油储备以及促使OPEC+调整产量提供了更大政策空间 [1] - 从中期来看，过低油价不符合美国维持全球能源影响力的战略目标 [1] 美国政策与地缘政治影响 - 随着特朗普政府为2025年11月中期选举布局，其政策焦点可能将更多转向压低整体商品价格 [2] - 实现上述目标最可能的路径包括推动结束俄乌战争，或对OPEC+施加更大外交压力要求其进一步增产 [2] - 油市未来走向将同时取决于地缘政治演变、OPEC+产量策略及美国国内政策变化 [2]