板块近期市场表现 - 人形机器人板块指数及龙头个股持续走弱，情绪处于低点，整体仍在调整区间 [1] - 上周（11月10日-14日）人形机器人行业核心公司指数回调4.13%，同期沪深300指数下跌1.08%，科创50指数下跌3.85% [1][2] - 板块核心标的中，周涨幅前五为浙海德曼（+7.50%）、中坚科技（-0.22%）、日盈电子（-0.93%）、科达利（-1.53%）、雷迪克（-3.63%）；跌幅后五为拓普集团（-10.18%）、北特科技（-10.86%）、三花智控（-12.27%）、新瀚新材（-14.15%）、新泉股份（-15.35%）[2] - 当前板块整体进入估值与情绪双重压制阶段，距离板块“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近 [2] 特斯拉产业进展 - 特斯拉“万亿美金薪酬方案”通过，意味着马斯克将在未来十年持续投入精力推进公司向AI和机器人公司进化 [2] - 展示了Optimus Gen2.5机器人和灵巧手，并明确后续迭代节奏：Gen3版本将于2026年量产，Gen4、Gen5版本预计将分别于2027年与2028年推出 [2] - 公布分阶段产能建设规划：加州弗里蒙特工厂规划年产能为100万台；得州超级工厂目标年产能达1000万台，预计2027年正式启动量产 [2] - 特斯拉产业链逐步进入产能建设与技术收敛阶段，供应链逐步走向清晰可验证 [2] 国内产业动态 - 小鹏正式发布新一代人形机器人IRON，运动与形态的拟人化水平领先，核心硬件配置具有开创性，如首次使用全固态电池、自研“图灵”AI芯片等 [3] - IRON是小鹏“物理AI”战略的核心支柱之一，该战略将人形机器人与电动汽车、自动驾驶出租车、飞行汽车等产品线串联 [3] - 宇树科技IPO上市辅导工作已完成，有望成为A股“人形机器人第一股”，其四足机器狗和机器人在全球具有较高知名度和市占率，且已经实现盈利 [3] - 赛力斯在港交所主板正式挂牌，并与字节跳动旗下火山引擎合作，围绕智能机器人项目协同攻关，有望加快机器人业务落地 [3] 行业前景与投资机会 - 2026年被视作国产人形机器人量产元年，当前呈现出技术突破提速、供应链逐步完善、商业化初步试水的特征 [4] - 看好头部整机资本化，以及开启大规模量产带来的整机制造、硬件供应链、标准化（检测）等投资机会 [4] - 研究报告列出了相关投资标的，涵盖头部总成、轴承、关节总成、灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器、轻量化、国产链等多个细分领域 [5][6]