市场整体表现 - A股三大指数集体下挫，上证指数收跌1.88%报3857.24点，深证成指下跌2.72%，创业板指重挫3.18%，科创50指数下跌2.61% [1] - 半天成交额达1.3万亿元，较昨日放量1975亿元 [1] - 港股同步走弱，恒生指数跌2.21%，恒生科技指数跌3.32% [1] 行业板块表现 - 有色金属板块以4.77%的跌幅领跌，钢铁、基础化工、电力设备、通信等行业跌幅均超过3.5% [1] - 电子板块下跌3.53%，与全球半导体周期承压形成共振 [1] - 农林牧渔、家用电器、食品饮料等防御性板块跌幅均未超过0.6% [1] - 中船系指数以4.7%的涨幅强势领涨，央企农业指数、中农发系指数等也录得超过2%的正收益 [2] 政策与资金驱动因素 - 中船系的爆发与“新质生产力”在国防军工领域的落地预期相关，政策信号指向“科技强军”与“高端制造自主可控”，叠加央企重组动作频出 [2] - 此前强势的锂矿、光伏、新能源车等赛道集体重挫，锂矿指数大跌9.43%，反映对前期过度乐观预期的修正 [2] 全球市场影响 - 隔夜纳斯达克指数重挫2.15%，标普500指数下跌1.56%，英伟达出现“利好出尽”走势 [2] - 美股暴跌受AI估值泡沫担忧、美联储降息预期降温、技术性抛压释放三大因素影响，直接影响了A股风险偏好 [2] 后市展望与风格转换 - 市场或将进入“结构分化+震荡整固”的新阶段，短期资金做多意愿下降，存量博弈特征凸显 [3] - 投资风格上更侧重均衡，从成长板块转向红利和稳健风格，但中长期看代表新质生产力的科技板块仍是主线 [3]