市场表现 - 2025年11月21日A股三大指数集体回调，沪指跌1.88%，深成指跌2.72%，创业板指跌3.18% [1] - 板块表现分化，农业、水产股盘中拉升，锂矿股集体大跌，存储芯片板块下挫 [1] - 临近年末市场波动加大，沪指在4000点附近震荡整固 [1] - 中证A500指数下跌1.52%，其ETF（563800）盘中换手率6.08%，成交额7.96亿元，成分股传音控股领涨8.54%，天华新能领跌 [3] 资金流向 - 外资增配中国资产趋势明显，瑞银统计显示投资范围不同的基金三季度均小幅提高中国仓位 [1] - 根据上市公司三季报，摩根大通证券、法国巴黎银行、美林证券等多家外资机构加大A股配置，增持方向集中在电气设备、化工、软件服务等行业 [1] 机构观点与展望 - 中金公司认为A股震荡上行行情有望延续，但基本面重要性上升，预计2026年全A盈利增长约4.7%，高景气和临近业绩改善拐点的行业增多 [1] - 中信建投预计2026年A股牛市持续，指数震荡上行但涨幅放缓，建议关注基本面改善和景气验证 [1] - 信达证券认为当前风格扩散处在估值、预期和资金驱动阶段，可持续1-2个季度，更大级别行情需价值股盈利逻辑兑现或长期产业逻辑强化 [2] - 有机构认为中国经济企稳向好趋势和政策支持未变，反内卷政策落地助经济走出负反馈螺旋，A股牛市确定性加强，回调或是买入良机 [2] 指数与ETF概况 - A500ETF龙头（563800）跟踪中证A500指数，前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%） [3] - 该ETF前十大权重股合计占比19.36%，权重股美的集团上涨1.31%，贵州茅台、招商银行跟涨 [3] - 该ETF旨在均衡配置各行业优质龙头企业，布局A股核心资产 [3]