宏观经济环境 - 截至2025年11月，中国M2余额为335.13万亿元，规模是GDP的2倍 [1] - 2025年10月全国居民消费价格同比仅上涨0.2%，物价受国庆长假消费需求影响才勉强由负转正 [1] - 经济处于通缩周期，大量超发货币在金融体系内空转，未流向商品市场 [3] - 居民收入增长放缓导致消费市场需求萎缩，企业为去库存而选择降价促销 [3] 现金持有者的优势 - 通缩周期中现金购买力增强，例如猪肉价格从25元/斤跌至17-18元/斤，新能源汽车从22万跌至18万，华为手机从5999元跌至4999元 [5] - 持有现金可规避投资风险，2024年股民人均亏损达14万，基民亏损20-30%，R2银行理财产品亦出现亏损 [7] - 现金提供抵御失业风险的能力，并可在家人突发疾病时及时支付医疗费用 [10] - 对企业而言，现金可保障员工工资发放，并低价购买原材料，现金为王时代到来 [10] 潜在投资机会 - 通缩周期有助于挤出股票、房产等资产泡沫，为持有现金者提供抄底机会 [12] - 生意人可利用现金在本轮通缩周期后收购或入股有潜力的中小企业，待经济进入繁荣周期实现逆袭 [12]