公司近期动态与战略定位 - 公司在2025年三季报披露后不到20天内第三次接待投资者现场调研，包括中信证券、中金公司等机构 [1] - 管理层就企业发展、碳纤维项目进展、高端膜材市场等话题进行全方位解读 [1] - 公司战略上坚定实施差异化、功能性发展路线，以光学膜高端化量产为近期业绩支撑，以高性能碳纤维国产化突破为长期增长主线，力争实现双轮驱动格局 [7] 碳纤维项目进展 - 年产350吨M级碳纤维项目正按规划稳步推进，核心进展聚焦于碳化环节，已进行碳化设备的升温试车准备工作 [2] - 项目位于杭州钱塘新区，总投资约10亿元，规划配套850吨/年高性能原丝 [2] - 项目在2024年末取得环评批复，此前已完成通电调试工作 [2] 碳纤维业务战略与市场前景 - 公司碳纤维采用集约化产能规划，定位聚焦M级、T800及以上高性能碳纤维，下游客户集中于航空航天、高端装备等领域 [3] - 选择小而精产线模式，以实现工艺参数快速迭代，精准适配定制化、小批量、高规格的客户需求 [3] - 2024年中国碳纤维需求达8.4万吨，增速21.7%，国产化率突破80%，预计2026年将达90% [3] - 国元证券报告指出，2026年中国低空经济规模将破万亿，eVTOL、无人机等对碳纤维需求激增；全球风电叶片碳纤维需求预计2030年将达20万吨；机器人轻量化趋势下，碳纤维机械臂未来五年中国市场规模有望达7800亿元，年需求或超万吨 [3] - M级碳纤维正渗透至民用航空结构件、3C高端外壳、低空飞行器骨架、新能源赛车轻量化部件等高端场景 [4] 高端薄膜业务现状与战略 - 公司自2003年成立以来专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜材料的研发、生产和销售，产品包括有色光电基膜、功能膜及透明膜 [5] - 当前国内每年高端薄膜进口量约达35万吨，主要集中在显示领域光学薄膜和高端电子电气绝缘膜等关键环节，存在显著供需缺口 [5] - 在光学薄膜业务条线，公司将持续优化高端光学膜研发工艺，重点与头部客户深度合作 [5] - 公司当前总产能11.5万吨，直接受益于行业龙头带头提价；公司7.3万吨先进生产线正从低毛利透明膜转向高附加值的光学膜和新能源车用膜 [5] - 针对2026年7月实施的动力电池新安全标准，公司在高端电池阻燃膜与绝缘膜赛道具备先发优势，拥有自有专利与稀缺UL认证，已率先完成客户验证 [6] - 公司将以光学膜高端化量产为核心，持续深耕显示用膜工艺和技术优化，未来进口替代步伐有望加快 [7]