公司概况与业务定位 - 公司为北京德风新征程科技股份有限公司，是一家AI赋能工业物联网（AIoT）生产优化软件解决方案技术开发商 [3][7] - 公司历史可追溯至2015年3月，总部位于北京朝阳区，2022年9月完成股改，并于2024年11月14日向港交所递交招股书 [3][5] - 公司最初计划在A股上市并与中金公司签订辅导协议，后于2024年10月终止辅导，转而选择港股上市 [5] - 公司通过运用AI、物联网等技术，提供端到端解决方案处理生产车间数据，以提升客户运营效率 [7] - 公司主要服务于能源行业（电力及公用事业、石油天然气）、制造行业（烟草及其他制造业）以及混合行业（运输和基础设施等）三大垂直领域 [7] 产品与技术平台 - 公司已搭建一体化Delt@AIoT平台，包括一套全面的专有软件、系统及解决方案 [8] - 基于该平台，公司已打造约300多个可部署于多个行业和使用案例的软件应用程序 [8] - 公司AIoT解决方案可部署在云基础设施或客户本地服务器上，应用套件专注于三大专业领域：能源管理（Delt@EM）、健康安全环境质量（Delt@HSEQ）以及智能制造（Delt@MOM） [9] - 截至2025年6月底，公司研发团队有248人，占员工总数约60% [16] - 报告期内研发费用分别为6730万元、6010万元、6750万元、3810万元，占同期其他经营开支比例超过50% [16] 财务状况与经营表现 - 公司收入呈现增长趋势：2022年3.13亿元、2023年4.42亿元、2024年5.25亿元、2025年上半年1.59亿元 [12] - 公司处于亏损状态：2022年亏损1.65亿元、2023年亏损2.97亿元、2024年亏损2.28亿元、2025年上半年亏损3993万元，三年半累计亏损7.3亿元 [12] - 毛利率逐步提升：报告期内毛利率分别为22%、23.8%、24.9%、26% [12] - 收入主要来源于AIoT解决方案，2025年上半年该部分收入占比达93.9% [14][15] - 公司面临应收账款较高风险，各报告期末贸易应收款项及应收票据分别为1.12亿元、1.55亿元、1.67亿元、2.14亿元，平均贸易应收款项周转天数分别为139天、110天、112天、217天 [16] - 经营活动现金流持续为负：报告期内分别为-1.73亿元、-1.93亿元、-6417万元、-3680万元 [17] - 截至2025年6月底，公司账上现金及现金等价物为4399万元，较2024年底的9034万元大幅减少 [18] 行业市场与竞争格局 - 中国工业增加值规模庞大，2024年约40.5万亿元，拥有全球最完备的工业体系 [22][23] - 中国AIoT解决方案市场呈现强劲增长，从2020年约541亿元增长至2024年约1119亿元，复合年增长率约19.9%，预计2029年将增至2209亿元 [26] - AI在IIoT领域的渗透率显著提升，从2020年约6.1%上升至2024年约7.8%，预计2029年达到约11% [26] - 中国AIoT解决方案行业竞争激烈、分散，拥有超过1000家不同规模的提供商 [29] - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约1.8%，同时也是中国能源行业第三大提供商，市场份额约9.9% [29][30][32]