美联储政策立场 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示美联储在短期内仍有再次降息的空间[1] - 威廉姆斯认为当前货币政策温和偏紧但相较于近期行动前已没那么紧[2] - 其表态表明12月再次降息是一个现实选项[2] 政策调整依据 - 政策调整依据是劳动力市场疲软及通胀风险缓和威廉姆斯更担心劳动力市场面临的压力[1] - 就业面临的下行风险有所加大而通胀的上行风险则有所缓和[2][3] - 核心通胀持续回落贸易关税为当前通胀率贡献约05到075个百分点但未引发第二轮价格传导效应[3] 市场反应与预期 - 威廉姆斯讲话后投资者对12月降息的概率预期从约45%提高至约60%[3] - 消息出来后美股三大指数盘前直线拉升[5] - 比特币从806万美元回升至84万美元英伟达股价收复盘前跌幅转而上涨1%[6] 通胀目标与展望 - 美联储必须把通胀率重新拉回2%的目标同时尽量避免对劳动力市场造成更大伤害[4] - 关税将在明年之前持续推升物价但预计通胀将在2027年前回到向2%目标靠拢的轨道[4]