评级与目标价调整 - Baird重申“跑赢大盘”评级并将目标价从225美元上调至275美元 [1] 财务业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为130美元，超出预期的125美元 [2] - 第三季度营收达到5701亿美元，超出预期的5492亿美元 [2] - 公司提供的第四季度营收指引强于市场预期 [2] 人工智能需求与供应 - Blackwell芯片需求目前远超供应，重现了2024年上半年的情况 [3][4] - 台积电的产能将是明年的关键因素 [3][4] 技术与竞争格局 - 公司在人工智能架构方面保持领导地位 [2] - 预计公司在2026年和2027年将保持明显的AI性能领先优势 [3][4] - 持续的技术领导地位和旺盛的AI需求为估值倍数扩张提供了空间 [4][5] 业务范围 - 公司专注于人工智能驱动解决方案，提供数据中心、自动驾驶汽车、机器人和云服务平台 [5]