公司运营与产能扩张 - 第三季度采矿能力从423兆瓦增长至477兆瓦，分布在五个采矿基地，超过此前算力预期[1] - 总自营采矿算力达到约23.6 EH/s，超出预期，公司成为行业效率最高的矿商之一，其矿机效率为16.8焦耳/太哈希[2] - Black Pearl基地全面投入运营，其首期150兆瓦产能贡献约10.1 EH/s算力，占季度产量的36%，基地效率为13.9焦耳/太哈希[3] - Odessa基地是最大贡献者，占第三季度比特币产量的56%，算力为11.3 EH/s[4] - 合资基地（Alborz、Bear、Chief）合计贡献约4.4 EH/s算力，增加了多元化和产能[4] 财务与生产表现 - 第三季度在其全资基地开采了629个比特币，产生7200万美元收入[5] - 2025年Zacks共识估计每股亏损为37美分，过去30天内扩大了1美分，去年同期季度每股亏损为14美分[14] 市场竞争格局 - 面临来自Riot Platforms和Hut8 Corp等公司的激烈竞争，这些公司也在扩大比特币采矿业务[6] - Hut 8第三季度收入同比增长91%至8350万美元，增长主要由比特币采矿收入扩张驱动[7] - Riot Platforms第三季度生产了1,406个比特币，产生1.608亿美元比特币采矿收入[8] 股价与估值表现 - 年初至今股价飙升213.8%，表现远超Zacks科技服务行业32.1%的涨幅，而更广泛的Zacks商业服务板块同期下跌10.1%[9] - 股票估值过高，远期12个月市销率为15.69倍，而科技服务行业为2.54倍，价值评分为F[12] - 公司目前Zacks评级为第3级（持有）[14]