核心观点 - 艾利丹尼森2025财年第三季度调整后每股收益及总收入均超市场预期 但股价在财报发布后约一个月内下跌约10.9% 表现逊于标普500指数[1] - 市场对公司未来预期呈下行趋势 分析师给予“持有”评级 预计未来几个月回报将与市场持平[10][13] 2025财年第三季度财务表现 - 盈利超预期：第三季度调整后每股收益为2.37美元 超出市场预期的2.32美元 同比增长1.7% 若包含一次性项目 每股收益为2.13美元 低于去年同期的2.25美元[2] - 收入增长：第三季度总收入为22.2亿美元 同比增长1.5% 超出市场预期的22.1亿美元[3] - 成本与利润：销售成本同比增长1.5%至15.8亿美元 毛利润同比增长1.3%至6.35亿美元 毛利率为28.7% 与去年同期持平[3] - 运营费用与利润：市场营销、一般及行政费用为3.54亿美元 高于去年同期的3.47亿美元 调整后营业利润约为2.81亿美元 略高于去年同期的2.80亿美元 调整后营业利润率为12.7% 略低于去年同期的12.8%[4] 各业务部门表现 - 材料集团：收入同比增长1.2%至15.2亿美元 有机销售额下降1.9% 销量小幅增长带来的收益被通缩相关的降价所抵消 该部门调整后营业利润同比增长3.6%至2.30亿美元[5] - 解决方案集团：收入同比增长2%至6.995亿美元 有机销售额增长3.6% 该部门调整后营业利润同比下降9.9%至6970万美元[6] 现金流、债务与股东回报 - 股东回报：2025年前九个月 通过股票回购和股息支付向股东返还了6.70亿美元现金 期间共回购了250万股股票[7] - 现金与债务：季度末现金及现金等价物为5.36亿美元 高于去年同期的2.13亿美元 长期债务为32.0亿美元 高于2024年第三季度末的20.4亿美元[8] 业绩指引与市场评价 - 业绩指引：公司预计2025年第四季度调整后每股收益在2.35美元至2.45美元之间[9] - 市场评分：公司目前的增长评分和动量评分均为C 价值评分也为C 总体VGM得分为C[12]