Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 11:00 AM ET Company Participants John Eble - VP of Finance and IR Deon Stander - President and CEO Gregory Lovins - SVP and CEO Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Baird John McNulty - BMO Capital Markets Jeffrey Zekauskas - J.P. Morgan George Staphos - Bank of America Mike Roxland - Truist Securities Michael Leithead - Barclays Matt Roberts - Raymond James Chris Perrella - UBS Anthony Pettinari - Citi John Dun ...

文章核心观点 - 2025年第一季度艾利丹尼森公司业绩有喜有忧，营收和利润有不同表现，各业务板块情况各异，公司给出二季度盈利指引，同时介绍了其他工业产品公司业绩预期 [1][2][8] 艾利丹尼森公司第一季度业绩情况 盈利情况 - 调整后每股收益2.30美元，未达Zacks共识预期的2.32美元，同比提升0.4% [1] - 计入一次性项目后，每股收益2.09美元，去年同期为2.13美元 [1] 营收与毛利情况 - 总营收同比下滑0.1%至21.48亿美元，未达Zacks共识预期的21.51亿美元 [2] - 销售成本同比微升0.5%至15.3亿美元，毛利同比下降1.7%至6.215亿美元 [2] 费用与运营利润情况 - 营销、一般和行政费用为3.47亿美元，去年同期为3.65亿美元 [3] - 调整后运营利润为2.745亿美元，去年同期为2.737亿美元，调整后运营利润率从去年同期的12.7%升至12.8% [3] 业务板块情况 - 材料集团板块营收同比下降1.1%至14.8亿美元，未达预期的14.9亿美元，有机销售额增长1.2%，未达预期的3.2%，调整后运营利润同比下降4.2%至2.3亿美元 [4] - 解决方案集团营收同比增长2%至6.68亿美元，高于预期的6.55亿美元，有机销售额增长4.9%，高于预期的3.4%，调整后运营收入同比增长12%至6800万美元 [5] 现金与债务情况 - 2025年第一季度通过股票回购和股息支付向股东返还3.31亿美元现金，回购140万股 [6] - 季度末现金及现金等价物为1.96亿美元，去年同期末为1.86亿美元，长期债务为25.8亿美元，高于2024年第一季度末的20.7亿美元 [7] - 季度内通过重组实现约1400万美元税前节省（扣除过渡成本），同时产生约500万美元税前重组费用 [7] 艾利丹尼森公司其他信息 业绩指引 - 预计2025年第二季度调整后每股收益在2.30 - 2.50美元之间 [8] 股价表现 - 过去一年AVY股价下跌15.9%，而行业增长20.7% [9] Zacks排名 - 目前Zacks排名为3（持有） [11] 其他工业产品公司业绩预期 阿普塔集团（AptarGroup） - 定于5月1日公布2025年第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益1.16美元，同比下降7.9%，营收8.956亿美元，同比下降2.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.3% [12] 索诺科（Sonoco） - 即将公布2025年第一季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，Zacks共识预期每股收益1.41美元，同比增长25.9%，营收20.8亿美元，同比增长26.9% [13] 西尔根控股（Silgan Holdings） - 定于4月30日公布2025年第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益0.78美元，同比增长13%，营收14.7亿美元，同比增长11.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.5% [14]

文章核心观点 - 介绍Avery Dennison 2025年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2025年第一季度营收21.5亿美元，同比下降0.1%，比Zacks共识预期低0.11% [1] - 同期每股收益2.30美元，去年同期为2.29美元，比共识预期低0.86% [1] 股价表现 - 过去一个月Avery Dennison股价回报率为 -0.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.6% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 解决方案集团净销售额6.682亿美元，两位分析师平均预估为6.6575亿美元，同比增长2.1% [4] - 材料集团净销售额14.8亿美元，两位分析师平均预估为14.7亿美元，同比下降1.1% [4] - 材料集团调整后营业收入2.303亿美元，两位分析师平均预估为2.308亿美元 [4] - 公司费用调整后营业亏损2400万美元，两位分析师平均预估亏损2552万美元 [4] - 解决方案集团调整后营业收入6820万美元，两位分析师平均预估为6256万美元 [4]

Avery Dennison (AVY) came out with quarterly earnings of $2.30 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $2.32 per share. This compares to earnings of $2.29 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -0.86%. A quarter ago, it was expected that this maker of office products would post earnings of $2.37 per share when it actually produced earnings of $2.38, delivering a surprise of 0.42%.Over the last four quarters ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度报告每股收益为2.09美元，调整后每股收益为2.30美元，同比增长0.4%，剔除货币因素后增长约4%[5] - 2025年第一季度净销售额为21亿美元，下降0.1%，有机销售额增长2.3%[5] - 2025年第二季度报告每股收益指引为2.25 - 2.45美元，调整后每股收益指引为2.30 - 2.50美元[5] - 2025年第一季度公司通过股票回购和股息向股东返还3.31亿美元现金，回购140万股，总成本2.62亿美元，股份数量较去年同期减少230万股[9] - 第一季度末净债务与调整后EBITDA的比率为2.3倍[10] - 第一季度公司报告有效税率为26.7%，调整后税率为26.0%[11] - 第一季度公司通过重组实现约1400万美元税前节约，产生约500万美元税前重组费用[12] - 2024年公司报告销售额为88亿美元[16] - 2025年3月29日现金及现金等价物为19.59亿美元，2024年3月30日为18.57亿美元[27] - 2025年第一季度净收入为1.663亿美元，2024年同期为1.724亿美元[29] - 2025年第一季度经营活动净现金使用1630万美元，2024年同期提供1.198亿美元[29] - 2025年第一季度投资活动净现金使用3320万美元，2024年同期使用6200万美元[29] - 2025年第一季度融资活动净现金使用8490万美元，2024年同期使用8500万美元[30] - 2025年第一季度净销售额为21.483亿美元，2024年同期为21.513亿美元[48] - 2025年第一季度调整后经营收入（非GAAP）为2.745亿美元，2024年同期为2.737亿美元[48] - 2025年第一季度调整后EBITDA（非GAAP）为3.524亿美元，2024年同期为3.51亿美元[48] - 2025年第一季度调整后净收入（非GAAP）为1.826亿美元，2024年同期为1.851亿美元[49] - 2025年第一季度调整后自由现金流（非GAAP）使用5310万美元，2024年同期为5810万美元[55] - 2025年第一季度报告净收入为16630万美元，2024年第二至四季度分别为17680万、18170万、17400万美元[61] - 2025年第一季度调整后EBITDA（非GAAP）为35240万美元，2024年第二至四季度分别为36740万、35780万、35810万美元[61] - 2025年第一季度末总债务为34.591亿美元，现金及现金等价物为1.959亿美元，净债务为32.632亿美元[61] - 2025年第一季度末净债务与调整后EBITDA LTM（非GAAP）比率为2.3[61] - 2025年第一季度公司报告净销售变化为 - 0.1%，材料集团为 - 1.1%，解决方案集团为2.0%[63] - 2025年第一季度公司有机销售变化（非GAAP）为2.3%，材料集团为1.2%，解决方案集团为4.9%[63] 各条业务线数据关键指标变化 - 材料集团报告销售额下降1.1%至15亿美元，有机销售额增长1.2%，报告营业利润率为15.3%，调整后营业利润率为15.6%，下降50个基点[8] - 解决方案集团报告销售额增长2.0%至6.68亿美元，有机销售额增长4.9%，报告营业利润率为8.7%，调整后营业利润率为10.2%，上升90个基点[8] - 材料集团2025年第一季度报告的运营收入为22590万美元，2024年为22610万美元[58] - 材料集团2025年第一季度调整后运营收入（非GAAP）为23030万美元，2024年为24050万美元[58] - 解决方案集团2025年第一季度报告的运营收入为5810万美元，2024年为5610万美元[58] - 解决方案集团2025年第一季度调整后运营收入（非GAAP）为6820万美元，2024年为6090万美元[59]

文章核心观点 - 艾利丹尼森公司（AVY）将于2025年4月23日开盘前公布2025年第一季度财报，其营收预计略有下降，盈利预计有增长，各业务板块表现受多种因素影响，同时推荐了其他可能财报超预期的公司 [1] 艾利丹尼森公司财报预期 - 第一季度营收预计为21.4亿美元，较去年同期下降0.4% [1] - 盈利共识预期在过去60天下降，目前为每股2.32美元，同比增长1.3% [1] 艾利丹尼森公司盈利惊喜历史 - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率为3.7% [2] 艾利丹尼森公司盈利预测模型情况 - 盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3，模型未明确预测此次财报盈利超预期 [3][6] 艾利丹尼森公司第一季度业绩影响因素 - 两业务板块销量有望改善，但原材料、劳动力和运费成本上升影响利润率，公司的生产力提升和成本节约措施将抵消部分影响 [7] 艾利丹尼森公司各业务板块预测 - 材料集团板块营收预计降至14.8亿美元，同比下降0.6%，调整后营业利润预计为2.63亿美元，同比增长4.5% [8] - 解决方案集团板块营收预计为6.55亿美元，同比增长0.1%，营业利润预计为5700万美元，同比增长0.8% [9][10] 艾利丹尼森公司股价表现 - 过去一年股价下跌18.3%，行业下跌22.5% [11] 其他值得关注的公司 - 泰纳瑞斯公司（TS）预计4月30日公布财报，盈利ESP为+17.98%，Zacks排名为2，盈利预计同比下降29.9%，过去四个季度平均惊喜率为10.9% [14][15] - 伊利诺伊工具公司（ITW）预计4月30日公布财报，盈利ESP为+1.52%，Zacks排名为3，盈利预计同比下降4.1%，过去四个季度平均惊喜率为3.6% [15][16] - 艾默生电气公司（EMR）预计即将公布财报，盈利ESP为+1.96%，Zacks排名为3，盈利预计同比增长4.4%，过去四个季度平均惊喜率为4.3% [16][17]

Labels and RFID company Avery Dennison Corporation (NYSE: AVY ) grew its EPS 19% in 2024 and believes it has made it past the destocking period that pushed down the bottom line. It also continues to transition toward higherRobert F. Abbott has been investing his family’s accounts since 1995, and in 2010 added options, mainly covered calls and collars with long stocks. He is a freelance writer, and his projects include a website that provides information for new and intermediate-level mutual fund investors. ...

财务数据关键指标变化 - 2024年12月28日总资产为84.042亿美元，较2023年12月30日的82.098亿美元增长2.37%[293] - 2024年净销售额为87.557亿美元，2023年为83.643亿美元，同比增长4.68%[294] - 2024年净利润为7.049亿美元，2023年为5.03亿美元，同比增长40.14%[294] - 2024年每股普通股净收益为8.77美元，2023年为6.23美元，同比增长40.77%[294] - 2024年综合收益总额为6.569亿美元，2023年为4.589亿美元，同比增长43.15%[296] - 2024年12月28日股东权益总额为23.123亿美元，较2023年12月30日的21.279亿美元增长8.66%[293] - 2024年回购118.478万股库存股，花费2.475亿美元[298] - 2024年按每股3.45美元派息，总计派息2.775亿美元[298] - 2024年其他综合损失为4800万美元，2023年为4410万美元，同比增长8.84%[296] - 2024年加权平均流通股数量为8040万股，2023年为8070万股，同比减少0.37%[294] - 2024年净收入为7.049亿美元，2023年为5.03亿美元，2022年为7.571亿美元[299] - 2024年经营活动提供的净现金为9.388亿美元，2023年为8.26亿美元，2022年为9.61亿美元[299] - 2024年投资活动使用的净现金为2.431亿美元，2023年为4.59亿美元，2022年为3.327亿美元[299] - 2024年融资活动使用的净现金为5.761亿美元，2023年为3.172亿美元，2022年为6.152亿美元[299] - 2024年现金及现金等价物增加1.141亿美元，2023年增加0.478亿美元，2022年增加0.045亿美元[299] - 2024年末现金及现金等价物为3.291亿美元，2023年末为2.15亿美元，2022年末为1.672亿美元[299] - 2022年12月31日商誉总额为18.624亿美元，2023年12月30日为20.136亿美元，2024年12月28日为19.762亿美元[355] - 2024年和2023年12月，无限期无形资产账面价值分别为1.545亿美元和1.553亿美元，年度减值测试表明2024年未发生减值[356] - 2024年、2023年和2022年有限期无形资产摊销费用分别为8940万美元、8630万美元和8180万美元，预计2025 - 2029年及以后分别为8820万、8540万、8500万、7720万、6180万和2.032亿美元[362][363] - 2024年12月28日无美国商业票据未偿还借款，2023年12月30日为1.12亿美元，加权平均利率5.54%；2024年无欧元商业票据未偿还余额，2023年为1.992亿美元，加权平均利率4.13%[364][365] - 2024年末和2023年末长期债务分别为25.508亿美元和26.15亿美元，预计2025 - 2029年及以后到期债务分别为5.512亿、0、0、5亿、0和20.712亿美元[375][376] - 2024年、2023年和2022年总利息成本分别为1.24亿、1.265亿和8980万美元，其中资本化利息分别为700万、750万和570万美元[378] - 2024年非美国计划资产公允价值总计659.5百万美元，2023年为663.2百万美元[396] - 2024年Level 3非美国计划资产余额为44.3百万美元，2023年为49.0百万美元[396] - 2024年美国养老金计划预计福利义务年末为44.6百万美元，非美国为664.4百万美元；2023年美国为49.3百万美元，非美国为679.9百万美元[401] - 2024年美国养老金计划累计福利义务年末为44.6百万美元，非美国为608.0百万美元；2023年美国为49.3百万美元，非美国为628.7百万美元[401] - 2024年非美国养老金计划服务成本为13.8百万美元，利息成本为24.1百万美元；2023年服务成本为10.5百万美元，利息成本为24.7百万美元[401] - 2024年末美国养老金计划资产为65950万美元，2023年末为66320万美元；非美国养老金计划资产2024年末为65950万美元，2023年末为66320万美元[402] - 2024年美国养老金计划资金状况为负4460万美元，非美国为负490万美元；2023年美国为负4930万美元，非美国为负1670万美元[403] - 2024年末确定年末福利义务的加权平均假设中，美国折现率为5.43%，非美国为3.95%；2023年美国为4.86%，非美国为3.78%[403] - 2024年美国养老金净定期福利成本为250万美元，非美国为30万美元；2023年美国为330万美元，非美国为负60万美元[407] - 2024年末公司退休后健康福利义务约为200万美元，相关损失约为900万美元；2023年末义务约为200万美元，损失约为1000万美元[412] - 2024 - 2022年公司在储蓄计划的雇主缴款和雇主匹配参与者缴款相关费用分别为3190万、3030万和2730万美元[413] - 2024年末和2023年末公司递延补偿计划义务分别为9900万和8820万美元[414] - 2024年末和2023年末公司持有的公司拥有的人寿保险单现金退保价值（扣除未偿还贷款）分别为2.474亿美元和2.284亿美元[416] - 2024年总租赁资产为2.60亿美元，2023年为2.298亿美元；2024年总租赁负债为2.391亿美元，2023年为2.11亿美元[419] - 2024年支付的与经营租赁负债计量相关的现金为6100万美元，2023年为5580万美元；2024年以经营租赁负债换取的经营租赁资产为9300万美元，2023年为9240万美元[420] - 公司因与ADASA的诉讼，2021年第二季度记录2660万美元或有负债，2023年7月1日增加至8040万美元，2023年12月30日为8290万美元，2024年4月25日达成和解支付7500万美元[428][430][433] - 2024年环境负债年初余额为2450万美元，当年费用为190万美元，支付1340万美元，年末余额为1300万美元；2023年年初余额为2430万美元，当年费用为250万美元，支付230万美元，年末余额为2450万美元[437] - 截至2024年12月28日，按公允价值计量的资产中，投资为4800万美元，衍生资产为4120万美元，银行汇票为520万美元；负债中，衍生负债为4150万美元，或有对价负债为480万美元[439] - 截至2023年12月30日，按公允价值计量的资产中，投资为3780万美元，衍生资产为860万美元，银行汇票为530万美元；负债中，衍生负债为760万美元，或有对价负债为1000万美元[439] - 2024年投资中，150万美元计入“现金及现金等价物”，3810万美元计入“其他流动资产”，840万美元计入“其他资产”；2023年投资中，270万美元计入“现金及现金等价物”，3510万美元计入“其他流动资产”[439] - 截至2024年12月28日和2023年12月30日，公司风险投资的总账面价值分别约为4500万美元和7100万美元，2024年相关净亏损为1920万美元，2023年无净损益，2022年净收益为1350万美元[441] - 2024年、2023年和2022年公司净收入分别为7.049亿美元、5.03亿美元和7.571亿美元，摊薄后每股净收入分别为8.73美元、6.20美元和9.21美元[442] - 2024年公司回购约120万股普通股，总成本为2.475亿美元；2023年回购约80万股，总成本为1.375亿美元[444] - 截至2024年12月28日，公司“累计其他综合损失”为4.561亿美元，较2023年的4.081亿美元有所增加[447] - 2024年、2023年和2022年公司股票薪酬费用分别为2870万美元、2230万美元和4740万美元，相关税收优惠分别为260万美元、240万美元和670万美元[450] - 截至2024年12月28日，公司与未归属股票奖励相关的未确认薪酬费用约为3800万美元，预计在约两年内确认[451] - 2023年授予的股票期权加权平均授予日每股公允价值为47.65美元，2024年和2022年未授予股票期权[453] - 2024年、2023年和2022年绩效单位（PUs）加权平均授予日公允价值分别为224.82美元、180.12美元和163.97美元[457] - 2024年、2023年和2022年市场杠杆股票单位（MSUs）加权平均授予日公允价值分别为259.75美元、192.53美元和141.80美元[458] - 2024年末未归属的MSUs数量为163,700个，加权平均授予日公允价值为202.83美元；2024年归属的MSUs公允价值为1460万美元，2023年为1610万美元，2022年为1990万美元[459] - 2024、2023和2022年RSUs加权平均授予日公允价值分别为210.74美元、175.88美元和168.34美元[460] - 2024年末未归属的RSUs数量为94,900个，加权平均授予日公允价值为191.22美元；2024年归属的RSUs公允价值为320万美元，2023年为270万美元，2022年为280万美元[461] - 2024年LTI Units相关的薪酬费用为1490万美元，2023年为1630万美元，2022年为1150万美元；2024年相关的税收优惠为360万美元，2023年为390万美元，2022年为270万美元[464] - 2024年第四季度，公司记录了与2025年行动相关的1310万美元重组费用，涉及约90个岗位的削减[466] - 2024年，公司记录了与2023年行动相关的2880万美元重组费用（扣除转回金额），涉及约1280个岗位的削减；2023年记录了4900万美元重组费用（扣除转回金额），涉及约1450个岗位的削减[468] 业务风险与管理 - 公司面临外汇汇率和利率变化影响，通过外汇远期、期权和掉期合约管理外汇风险，用利率合约管理利率风险[271][272][273] - 公司面临国际运营、业务、信息技术、所得税、人力资本、债务、股权、法律监管和其他财务等多方面风险[12] - 公司使用风险价值（VAR）模型确定外汇头寸和合约估计最大单日盈利损失，采用方差 - 协方差方法，基于一年历史数据，置信水平95%，时间跨度一天[275][276] - 2024年和2023年外汇头寸和合约估计最大单日盈利损失不显著[277] - 2024年和2023年假设浮动利率债务加权平均利率分别增加44和41个基点（10%），对利息费用无重大影响[278] - 阿根廷三年累计通胀率超100%，公司阿根廷子公司功能货币为美元[325] - 公司套期未来现金流变动敞口的最长时间，外汇和商品交易为36个月，交叉货币互换交易为10年[326] - 公司通过外汇、利率和期货合约进行套期，不用于交易目的[326][327] - 公司按公允价值计量衍生金融工具，根据套期关系和有效性处理损益[328][329] - 2024年使用多种衍生金融工具管理风险，包括外汇远期合约、交叉货币互换合约、商品远期合约和利率远期互换合约等[381] - 截至2024年12月28日，指定为套期的衍生品名义金额总计2170.7百万美元，非指定为套期的外汇合约名义金额为1741.8百万美元；2023年12月30日，指定为套期的衍生品名义金额总计255.8百万美元，非指定为套期的外汇合约名义金额为1336.6百万美元[387] - 2024年指定为公允价值套期的外汇远期合约产生损失36.4百万美元[387] - 2024年净投资套期的汇兑收益约为15百万美元[388] - 2024年非指定为套期的外汇合约在利润表中的净损失为12.0百万美元，2023年净收益为8.9百万美元，2022年净收益为1.3百万美元[388] 审计相关情况 - 普华永道认为公司2024年和2023年合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，2024年维持了有效的财务报告内部控制[281] - 普华永

2024年全年业绩 - 净销售额88亿美元，销售变化（不计货币）增长5.1%，有机销售变化增长4.5%[11] - 调整后每股收益9.43美元，增长19%，处于原指引高端[11] - 调整后息税折旧摊销前利润率16.4%，上升130个基点；调整后营业利润率12.8%，上升130个基点[13] 2024年第四季度业绩 - 净销售额22亿美元，销售变化（不计货币）增长3.5%，有机销售变化增长3.3%[23] - 调整后每股收益2.38美元，增长10%[23] - 调整后息税折旧摊销前利润率16.4%，上升40个基点；调整后营业利润率12.8%，上升40个基点[25] 业务板块表现 - 材料集团报告销售额增长4%至15亿美元，高价值类别高个位数增长，调整后营业利润率14.8%，上升80个基点[26][29] - 解决方案集团报告销售额增长3%至7.14亿美元，高价值类别（不计货币）中个位数下降，调整后营业利润率11.4%，下降20个基点[30][33] - 智能标签业务2024年销售额9亿美元，有机增长约9%，预计2025年增长10%-15%[15][36] 资本配置与财务状况 - 2024年产生调整后自由现金流7亿美元，同比增加1.08亿美元，通过股息和股票回购向股东返还5.25亿美元[12] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为2.0，保持强劲资产负债表[12] - 长期资本分配框架中，资本支出/重组占25%-30%，股息约20%，回购/并购约50%[40] 2025年展望 - 预计调整后每股收益9.80 - 10.20美元（不计货币增长约10%），有机销售增长3.0% - 4.0%[20] - 运营收入受货币换算影响有3000万美元逆风，重组行动带来约4000万美元增量节省[44]

文章核心观点 - 介绍Avery Dennison 2024年第四季度及全年业绩、各业务板块表现、现金与债务状况、2025年业绩指引等情况，还提及其他办公用品公司业绩及评级情况 [1][3][9] 2024年第四季度业绩 盈利情况 - 调整后每股收益2.38美元，超Zacks共识预期，同比增长10% [1] - 包含一次性项目，每股收益2.16美元，上年同期为1.77美元 [2] 营收与利润率 - 总营收同比增长3.6%至21.9亿美元，未达Zacks共识预期 [3] - 销售成本同比增长4.1%至15.8亿美元，毛利润同比增长2.2%至6.09亿美元 [3] - 营销、一般及行政费用3.29亿美元，上年同期为3.35亿美元 [4] - 调整后营业利润约2.8亿美元，上年同期为2.61亿美元，调整后营业利润率为12.8%，上年同期为12.4% [4] 各业务板块表现 材料集团 - 营收同比增长3.7%至14.7亿美元，未达预期，有机销售额增长3.7%，未达预测 [5] - 调整后营业利润同比增长9.6%至2.175亿美元，未达预期 [5] 解决方案集团 - 营收同比增长3.2%至7.14亿美元，未达预期，有机销售额同比增长2.6%，未达预测 [6] - 调整后营业利润同比增长0.9%至8100万美元，高于预期 [6] 现金与债务状况 - 2024年通过股票回购和股息支付向股东返还5.25亿美元现金，全年回购120万股 [7] - 2024年末现金及现金等价物为3.29亿美元，上年末为2.15亿美元 [7] - 2024年末长期债务为25.6亿美元，低于2023年末的26.2亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍 [7] 重组情况 - 2024年通过重组实现约6300万美元税前节省（扣除过渡成本），同时产生约4200万美元税前重组费用 [8] 2024年全年业绩 盈利情况 - 调整后每股收益同比增长19%至9.43美元，超Zacks共识预期 [9] - 包含一次性项目，每股收益为8.73美元，较2023年的6.20美元增长41% [9] 营收情况 - 总营收同比增长4.7%至87.6亿美元，未达Zacks共识预期 [10] 2025年业绩指引 - 公司预计2025年调整后每股收益在9.80 - 10.20美元之间 [11] 股价表现 - Avery Dennison过去一年股价下跌1.7%，行业下跌6.3% [12] 其他办公用品公司情况 施乐控股 - 2024年第四季度每股收益36美分，未达Zacks共识预期，上年同期为43美分 [14] - 该季度营收16.1亿美元，超Zacks共识预期，上年同期为17.8亿美元 [14] ACCO Brands - 预计很快公布2024年第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益41美分，同比增长5.1% [15] - 共识预期营收4.551亿美元，较上年同期下降6.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为21.9% [15] 评级情况 - Avery Dennison目前Zacks评级为4（卖出） [16] - Graham Corporation Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9% [16][17] - Zacks共识预期Graham 2025年每股收益1.03美元，同比激增145.2%，股价一年上涨128.3% [17]