文章核心观点 - 中国证监会及沪深交易所近期推出一系列举措以优化ETF注册审核流程并规范产品命名 旨在降低基金管理人负担 破解产品同质化与辨识度低等发展痛点 推动ETF市场高质量发展[1] 优化ETF注册及上市审核流程 - 证监会优化ETF注册及上市审核流程 取消了ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求 对于跟踪成熟指数的ETF产品 基金管理人可直接向证监会申请注册[2] - 改革简化了相关流程安排 有利于进一步释放市场活力 当前ETF总规模已突破5.6万亿元[2] - 今年1月 证监会提出建立股票ETF快速注册机制 原则上自受理之日起5个工作日内完成注册 并对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排[2] - 对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形 交易所将适时启动产品开发评估机制 基金管理人可结合自身情况参与评估论证[3] ETF市场发展现状与潜在问题 - 今年以来ETF新品推出速度明显加快 截至11月21日 年内共成立了328只ETF 发行规模合计达2533.32亿元 无论是数量还是规模均创年度历史新高 相比之下 2024年全年新成立167只ETF 发行规模合计1212.49亿元[4] - 市场存在产品扎堆布局现象 竞争激烈且头部效应显著 以中证A500 ETF为例 目前市场上已成立了32只 截至11月20日 华泰柏瑞中证A500 ETF规模为256.97亿元 而部分同类产品规模已不足1亿元[4] - 针对集中申报情形 证监会将结合交易所意见及管理人分类评价结果等 采取分批注册、引导合理设置首发规模等措施 以保障产品有序募集上市[5] - 行业观点认为 应避免跟风布局 转而基于公司发展战略采取差异化竞争策略进行前瞻性布局[5] 规范ETF命名以提高产品辨识度 - 沪深交易所发布修订后的基金业务指南 要求ETF基金扩位简称按照“投资标的核心要素+ETF”结构命名 并必须包含基金管理人简称 增强ETF则需加入“增强”字样[6] - 存量ETF基金扩位简称未包含基金管理人简称的应增加 基金管理人应于2026年3月31日前有序完成产品更名[6] - 行业已积极响应 大成基金、天弘基金、易方达基金、广发基金等多家管理人已按照新规对旗下部分ETF简称进行了修改[6] - 规范命名有助于解决投资者识别难题 推动行业标准化、规范化发展 易方达基金表示 其旗下已有近70只ETF简称中加入管理人名称 提升了产品辨识度和投资者的筛选决策效率[7]