行业供需现状 - 2025年四季度动力电池供应偏紧，出现车企前往头部电池厂商排队求货和“驻厂盯货”现象 [3] - 10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1% [4][6] - 1—10月国内动力电池累计装车量578.0GWh，累计同比增长42.4% [4] 政策影响与市场需求 - 2026年1月1日起新能源汽车购置税从“免征”调整为“减半征收”，车企以“购置税兜底”政策刺激当前销量 [5] - 1—10月新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [6] - 10月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.6% [6] 电池技术路线与装车结构 - 10月三元电池装车量16.5GWh，占总装车量19.7%，环比增长19.8%，同比增长35.8% [6] - 10月磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，占总装车量80.3%，环比增长8.6%，同比增长43.7% [6] - 10月纯电动汽车装车量占比79.8%，同比增长59.1% [6] 企业动态与产能规划 - 国轩高科四季度排产持续增长，产能利用率处于高位水平 [7] - 孚能科技依托大叠片工艺平台与金属软包结构技术，成功研制超大容量储能电芯 [9] - 国轩高科2025年前三季度动力电池及储能总出货量63GWh左右，动力电池占比约70%，储能占比约30% [9] 储能市场发展 - 储能电池出货量将大幅提升，国轩高科正加速推进唐山、金寨等基地的储能产能扩建 [9] - 预计2030年全球储能电池出货量将达到1397.8GWh [8] - 动力电池排名前十的企业均涉足储能业务，车规级与储能专用领域发展推动产业链深化 [10] 行业竞争格局 - 第一梯队地位较为稳固，第二、第三梯队竞争激烈，市场格局不断洗牌和重组 [10] - 二线厂商需通过差异化突围和深度绑定下游客户实现可持续发展 [10] - 预计2030年全球电池总产能达7.5TWh，需求量达5TWh，产能利用率约67% [8]