市场整体特征 - A股市场日成交额连续多日回落至2万亿元以下，存量资金博弈特征明显，板块轮动节奏加快 [1][2] - 市场赚钱效应减弱，资金在板块间快速切换，分歧加大 [2] - 分析认为市场风格正向均衡收敛，建议关注结构性机会 [1][7] 个股评级上调情况 - 近一个月共有52只个股获券商上调评级 [1][2] - 食品饮料行业有7只个股评级上调，数量最多，包括巴比食品（上调至强烈推荐）、西麦食品、妙可蓝多、东鹏饮料（均上调至买入）等 [2] - 电子与电力设备行业各有5只个股评级上调，医药生物与轻工制造行业各有4只 [2] - 电子行业中，晶晨股份、中微公司、源杰科技、水晶光电、绿联科技个股评级均由增持上调至买入 [2] 个股评级下调情况 - 近一个月共有92只个股被券商下调评级，涵盖25个行业 [1][4] - 汽车行业有12只个股评级下调，数量居首，包括美湖股份、新泉股份、拓普集团等因业绩承压被下调 [4] - 食品饮料行业有10只个股评级下调，其中白酒板块最多，泸州老窖、口子窖、舍得酒业、水井坊均被下调 [4] - 基础化工行业有9只个股评级下调 [4] 电子行业展望 - 2026年AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施处于高速成长中 [3] - AI眼镜、具身智能、智能驾驶等端侧AI创新百花齐放 [3] - AI推动半导体周期继续上行，存储器或迎来超级周期，半导体自主可控有望加速推进 [3] 食品饮料行业分析 - 食品饮料行业受营收增长放缓、成本红利消退影响，盈利指标高位回落 [5] - 前三季度营收增长进一步放缓，零食、软饮料、调味品等板块实现营收增长，其中零食和软饮料增速较快 [5] - 熟食、保健品、白酒等板块营收同比下滑，白酒板块下滑最为明显，各子板块上市公司营收分化显著 [5] - 存货周转率下降反映动销放缓，消费不足是核心原因 [5] 配置策略与投资机会 - 配置成长股无需过度畏高，驱动估值的逻辑是否发生转变是关键 [7] - 11月整体配置思路以均衡为主，市值风格倾向大盘，估值风格偏向价值 [7] - 可关注反内卷、红利等主题机会，科技领域聚焦补涨细分领域及产业趋势催化 [8] - 新质生产力领域中，契合国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将成为A股核心投资主线 [8] - 服务消费、新型消费等消费细分赛道值得重点关注 [8]