行业概况 - 机器人行业当前处于IPO热潮，有超过20家企业已向港交所递交招股书，明星公司如宇树科技、乐聚机器人已进入IPO倒计时 [1] - 行业普遍面临烧钱迅猛的问题，除少数企业外，大部分拟上市机器人公司仍处于亏损状态 [2] 公司市场地位与业务 - 公司是工业机器人制造商，主营六轴和四轴工业机器人，产品应用于切割、打磨、精密加工、搬运与码垛等多种场景 [4] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司在所有中国焊接机器人制造商中排名第一，并且是2024年中国最大的焊接机器人出口商 [4] 财务表现 - 公司业绩存在波动，2022年至2024年收入分别为1.97亿元、2.22亿元、2.34亿元，净利润分别为2826.5万元、168.8万元、-1294.4万元 [6] - 2025年上半年业绩显著改善，录得营收1.56亿元，同比增长36.3%，并实现扭亏为盈，净利润为843.8万元 [6][8] - 公司毛利率呈现上升趋势，从2022年的27.5%提升至2025年上半年的32.4% [7] - 收入增长主要得益于从焊接机器人核心优势战略扩张至完全自主研发的产品矩阵，以及实施战略转型以扩大客户群 [8] 政府补助依赖 - 公司获得的政府补助持续减少，报告期内分别为4010万元、2080万元、1030万元、570万元 [10] - 2025年上半年，政府补助为570万元，占同期净利润的比例超过67% [10] 创始人背景与公司治理 - 公司由两位80后创始人李良军和朱路生共同创立，李良军毕业于内江市煤炭技工学校，朱路生毕业于成都电子机械高等专科学校 [2][11] - 核心管理团队多来自创始人的前雇主成都广泰实业，具有多年的工作默契 [12][15] - 董事会由9名董事组成，包括3名执行董事李良军、朱路生和谷菲 [15] - 公司设立员工持股平台常州鸿志以激励核心员工，并完成了四轮融资，融资总额约2.5亿元，估值在四年间增长8倍至21.05亿元 [12] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，公司由控股股东李良军、朱路生等7名一致行动人合计持股54.13% [14] - 主要股东包括李良军直接持股16.41%，朱路生直接持股16.41%，员工持股平台常州鸿志持股7.81% [15]