全球金融市场分化与政策调整 - 美国政府停摆结束后市场获得明确政策信号并进入新一轮资产定价过程[1] - 美联储官员表态谨慎强调通胀未达降息条件导致年末降息预期明显降温[1] - 政策呈现半鹰半鸽特征使市场在乐观预期与风险警惕间保持平衡[1] 经济数据延迟与市场交易 - 停摆期间重要经济数据被迫延迟市场更多依赖预期进行交易[1] - 就业通胀与制造业数据暂缺导致部分资产波动加大[1] - 数据不确定性仍是本周市场主要扰动因素投资者对积压数据冲击保持警惕[1] 市场风险偏好与资产表现 - 停摆结束推动市场风险偏好修复部分资金重新流入股市及高贝塔资产[1] - 修复呈现结构性差异科技及成长板块表现更佳能源金融板块受基本面制约[1] - 市场从防御型向选择性进攻型转变属于情绪性反弹而非趋势性恢复[1] 美元与利率市场 - 美元指数企稳反弹受益于降息预期降温及美债收益率上行[2] - 美国十年期国债收益率走高对贵金属形成压制[3] 黄金与避险资产 - 黄金本周承压回落受到政策偏鹰及收益率上升双重影响[4] - 尽管短线回调黄金仍在强支撑区间震荡[5] 股市与风险资产 - 全球股市延续震荡反弹但结构分化明显高估值板块波动较大低估值周期板块偏弱[6] - 市场核心主题为政策回归情绪修复与风险持续资产呈现分化走势处于重新定价阶段[6]