人工智能的能源需求 - 人工智能是史上最耗电的技术，驱动大型语言模型（如ChatGPT）的每个数据中心消耗的能源相当于一个小型城市 [2] - 人工智能的快速发展正将全球电网推向极限，导致电网紧张和电价上涨 [1][2] - OpenAI创始人和Elon Musk均警告人工智能的未来取决于能源突破，否则明年可能面临电力短缺 [2] 核心投资机会：能源基础设施 - 投资机会在于一家拥有关键能源基础设施资产的公司，其定位是为人工智能的能源需求激增提供电力 [3][6] - 该公司是人工智能能源热潮的“收费亭”运营者，能从数字化时代最有价值的商品——电力中获利 [3][4] - 该公司业务横跨人工智能、能源、关税和回流，将这些趋势联系在一起 [6] 公司的业务与资产 - 公司拥有关键的核能基础设施资产，处于美国下一代电力战略的核心位置 [7] - 公司是全球少数有能力在石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施领域执行大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司在美国液化天然气出口领域扮演关键角色，该行业在“美国优先”能源政策下即将爆发 [5][7] 公司的财务优势 - 公司完全无负债，并持有大量现金，其现金储备相当于近三分之一的总市值 [8] - 剔除现金和投资后，公司交易市盈率低于7倍 [10] - 公司持有一家热门人工智能公司的巨额股权，为投资者提供了间接接触多个AI增长引擎的机会 [9] 行业宏观趋势 - 华尔街正投入数百亿美元用于人工智能发展 [2] - 特朗普时代的关税政策推动制造业回流美国，该公司将率先参与这些设施的重建、改造和再工程 [5] - 行业正经历人工智能基础设施超级周期、由关税驱动的回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能发展 [14]