2023年银行业危机事件回顾 - 2023年3月，硅谷银行因客户挤兑被关闭，两天内存款流失超过四百二十亿美元，成为2008年后美国第二大银行倒闭案，资产规模超过两千亿美元 [3] - 紧随其后，签名银行于2023年3月12日倒闭，资产规模超过一千亿美元，客户同样出现大规模存款外流 [3] - 2023年3月，第一共和银行股价在三天内下跌70%，尽管获得十一家大银行三百亿美元存款注入，最终仍在2023年5月1日被关闭，由摩根大通收购大部分资产，成为美国第三大银行倒闭案，处理成本约一百三十亿美元 [5][7] - 同期，欧洲的瑞士信贷因持续丑闻和客户资金外流陷入危机，2022年客户提走一千二百亿瑞士法郎，2023年3月在大股东拒绝进一步注资后，由瑞士政府推动瑞银以三十亿瑞士法郎收购 [5] 危机成因与风险暴露 - 美联储持续加息导致债券价格下跌，硅谷银行持有大量长期国债和抵押支持证券，产生数十亿美元未实现损失，被迫出售资产并试图增发股票，从而引发市场恐慌和挤兑 [3] - 受波及的银行普遍存在未保险存款占比高、债券投资组合损失严重的问题，第一共和银行即是典型 [5] - 瑞士信贷的危机根源在于2021年起连续遭遇Archegos爆仓和Greensill崩盘等重大风险事件，持续损害其信誉并导致资金外流 [5] - 危机暴露了银行在加息周期中严重的资产负债期限错配问题，以及对于未保险存款的过度依赖 [13][17] 监管机构应对措施 - 2023年3月12日，美国监管机构宣布为硅谷银行和签名银行的所有存款提供全额担保，包括超过25万美元保险限额的部分，资金来自存款保险基金，后续将通过向银行业征收特别费用来弥补 [3] - 美联储于2023年3月12日推出银行定期融资计划，允许银行按面值抵押国债和抵押支持证券获取为期一年的贷款，利率为隔夜指数掉期利率加10个基点，高峰期借款额超过一千六百亿美元 [7][11] - 瑞士央行分阶段为瑞士信贷提供了总计五百亿瑞士法郎的流动性支持，并最终促成瑞银的收购，瑞士政府为此交易提供了九十亿瑞士法郎的损失担保和一千亿瑞士法郎的流动性支持 [5][9] 危机中的特殊处置与争议 - 在瑞银收购瑞士信贷的交易中，约一百六十亿瑞士法郎的额外一级资本债券被全额减记为零，导致债券持有人损失约一百七十亿美元，而股东却获得了一定补偿，此举颠覆了传统的资本清偿顺序，引发亚洲和中东投资者多起诉讼 [7][9][15] - 欧洲央行和英国央行随后明确表态，不会效仿瑞士的做法，将维持债券清偿顺序优于股权的原则 [9] - 截至2025年，瑞士法院在一审中判决该债券减记行为缺乏法律依据，但案件仍在上诉过程中 [9][11] 危机对银行业格局的直接影响 - 危机后，美国大型银行存款流入超过四千亿美元，而区域性银行则面临合并潮，行业集中度提升 [9][13] - 瑞士信贷品牌消失，业务被整合进入瑞银，并于2024年完成法律层面的合并，导致大量员工流失和客户继续转移资金 [7][9] - 美联储事后调查报告批评硅谷银行管理层风险模型存在严重缺陷，且监管监督不足 [9][17] - 全球监管机构开始讨论对大型银行实施更严格的流动性要求 [9] 全球私人财富的迁移趋势 - 2023年银行业危机后，高净值客户加速将资产从欧美转移至香港和新加坡等亚洲财富管理中心，咨询量激增，许多人通过设立家族办公室或利用保险产品进行资产转移 [9] - 2024年，香港私人银行领域净资金流入超过三千八百亿港币，新加坡的家族办公室数量也显著增长 [9][15] - 市场普遍估计约有二千四百亿美元资金从欧洲流向亚洲，虽然无精确官方数据，但趋势与私人银行资产管理规模在2023至2024年的稳定增长相符 [9][11] 危机后的行业现状与遗留问题 - 美联储的银行定期融资计划于2024年3月停止发放新贷款，并于2025年全部偿还完毕 [11] - 存款保险基金为处理三家倒闭银行花费了数百亿美元，将通过向行业收费收回 [11] - 截至2025年，银行股价格回升，存款趋于稳定，但银行业合并仍在继续，美国区域性银行数量减少 [21] - 利率风险依然存在，商业地产贷款可能成为新的坏账隐患，区域性银行未实现损失消化缓慢，监管可能提高资本要求 [13] - 亚洲私人银行的资产管理规模持续逐年上涨，客户分散配置资产成为主流，欧美银行需要花费大力气重建信任 [21]