上市申请与募资用途 - 公司于11月11日再次向港交所主板递交上市申请，为今年4月30日首次递表失效后的第二次尝试 [2] - 此次IPO募集资金计划用于核心产品AxiLona EL-100的进一步开发、商业化及生产，以及用于开发其他管线产品、扩大技术平台和营运资金 [2] 财务表现 - 公司收入从2023年的0美元增长至2024年的47.9万美元，并在2025年上半年达到53.2万美元 [2][3] - 同期亏损分别为2285.6万美元（2023年）、2346.6万美元（2024年）和515.5万美元（2025年上半年），两年半累计亏损超5000万美元 [2][3] - 亏损主要源于研发开支及行政开支，其中2023年及2024年研发投入分别为1529.1万美元和1141.2万美元 [4][5] - 截至2025年上半年，公司流动比率从2023年的0.6恶化至0.3，流动资产均小于流动负债 [4] 客户与收入结构 - 客户集中度极高，2024年及2025年上半年对前五大客户的销售额占总收入比重分别高达98.1%和100% [5] - 2025年上半年公司总共仅有5家客户，最大客户贡献了87%的收入 [5] - 2024年47.9万美元的收入中，仅有13.2万美元为现金收入，其余34.7万美元为贸易应收款 [5] 行业竞争格局 - 全球高通量基因测序仪器及耗材行业高度集中，2024年前五大巨头（包括Illumina、赛默飞世尔）占据94.9%的市场份额，其中Illumina独占71.8% [7] - 中国市场同样集中，前五大企业按收入计合计占据95.8%的市场份额，最大单一企业市场份额达47% [7] - 行业巨头Illumina在2024年营收超过43亿美元，而公司同期收入不足50万美元，体量悬殊 [7] 产品管线与研发进展 - 核心产品AxiLona EL-100于2025年4月取得第二类医疗器械注册证，目前仅具备核酸检测功能，计划未来扩展至蛋白质检测 [8] - 该产品于2024年6月被纳入创新医疗器械特别审查程序（绿色通道），并于2025年3月完成临床试验 [8] - 另一款产品AxiLona AXP-1000预计于2026年下半年完成设计，目前公司仅有AxiLona EL-100获得注册批准，其他在研产品尚未进入临床阶段 [8] 公司背景与融资情况 - 公司创始人兼CEO田晖拥有清华大学及斯坦福大学学术背景，并有跨国药企及硅谷科技公司领导经验 [9] - 公司已完成四轮融资，2023年3月的B轮融资筹得7000万美元，投后估值达3.475亿美元 [9] - IPO前，田晖持股30.44%为单一最大股东，机构股东云锋基金和五源资本分别持股5.91%和4.69% [9]