美联储政策转向 - 美联储官员表态推动市场对12月降息预期概率从4成骤升至接近7成[2][3] - 纽约联储主席威廉姆斯指出就业下行风险上升且通胀上行风险缓解为降息提供空间[3] - 美联储副主席Jefferson表示当前AI热潮不同于互联网泡沫因相关企业拥有实际盈利和稳定现金流且市盈率较低[5] AI投资阶段变化 - 谷歌大模型Gemini能力超越OpenAI被视为人工智能层级棋盘的重启而英伟达全周股价下跌近6%[1][2] - 高盛分析指出市场正进入AI周期新阶段投资者对云服务商资本支出和未来回报可持续性持怀疑态度[2] - 市场表现迥异谷歌股价收创历史新高全周上涨超8%而英伟达全周收跌[1][2] 硬科技ETF产品获批 - 11月21日14只硬科技ETF同日获批包括7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF和4只科创板芯片设计主题ETF[7] - 科创创业人工智能指数前十大权重股合计占比71.52%包括中际旭创权重20.64%、新易盛权重16.78%和寒武纪权重12.42%[8][10] - 截至11月21日科创创业AI指数今年累计上涨72%科创芯片指数和科创芯片设计指数同期分别上涨47%和45%[11] 劳动力市场数据 - 9月美国失业率升至4.44%连续三个月上升尽管新增非农就业人数超预期[3] - 美联储9月降息时参考的8月失业率已连续两个月上升至2021年10月以来最高水平为4.3%[4] - 美联储从8月起在平衡就业和通胀的双重使命中转向更关注就业市场的下行风险[3][4]