国泰海通证券研究所海外策略研究团队发布研报认为，10月来港股步入调整，主因是前期涨幅已较大，以及美元流动性偏紧、美联储降息预期回落。牛市 中市场调整很正常，历史上港股短期情绪扰动下的小回撤平均跌7%，流动性收紧、外生冲击导致的大回撤平均跌17%。美元流动性只是短期扰动，AI浪 潮未完，增量资金流入+优质资产汇聚的港股牛市行情有望延续。 港股调整到哪一步了 年初以来港股整体表现出色，恒生指数、恒生科技均于10月初创下21年以来新高。但10月中旬以来港股步入调整，且最近一周跌幅有所加大，恒生指数最 大跌5.1%、恒生科技最大跌8.1%。站在当下，投资者对港股调整可能的时间和空间十分关注，对港股后续走向的看法也存在分歧。本文借鉴历史，展望 港股后续如何演绎。 ①美元流动性偏紧、美联储降息预期回落，压制港股行情。10月初至11月上旬美国政府陷入停摆，期间政府支出停滞，造成美元流动性紧张。另外，尽管 目前美国政府已结束停摆，但非农、通胀等经济数据依旧难产。数据迷雾下，美联储降息决策趋于谨慎，目前市场预期12月降息25BP的概率回落至 40%。由于美元流动性环境偏紧，叠加美联储降息预期回落，美元指数已明显上行，对港股行情 ...