股价表现 - Circle Internet Group（NYSE: CRCL）股价本周下跌12.9%，跌破其今年早些时候首次公开募股（IPO）首日的开盘价[1] - 股价下跌的主要原因是加密货币市场的广泛抛售以及比特币价格下跌[1] 加密货币市场环境 - 比特币价格近期表现疲软，过去一个月内下跌20%，截至2025年11月21日交易价格为85,000美元[2] - 市场对加密货币的情绪正在转向负面[3] 公司业务模式与定位 - 公司是一家稳定币发行商，其发行的USDC与美元1：1挂钩[3] - 业务模式类似于银行，将资产负债表上的美元投资于美国国债等生息资产[4] - 尽管属于加密货币行业，但业务应免受比特币价格下跌的影响[3] 第三季度财务业绩 - 流通中的USDC规模同比增长108%，达到737亿美元[4] - 收入减去分销成本同比增长55%，达到2.92亿美元[4] - 公司实现盈利，上季度净利润为1.53亿美元[4] 估值与增长潜力 - 按上季度净利润年化计算，公司潜在盈利能力超过6亿美元[7] - 公司当前市值仅为170亿美元，相对于6亿美元的年化净利润，市盈率（P/E）为28倍[7] - 对于收入（及其潜在盈利基础）同比增长55%的公司而言，该估值水平较低[7]