市场整体表现与资金流向 - A股市场整体表现疲软，11月21日上证指数收盘跌2.45%报3834.89点，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02%，市场成交额1.98万亿元 [1] - 尽管市场下跌，资金逆势布局，11月21日全市场1263只可统计的股票型ETF净流入金额高达407.55亿元 [1] - 本周（11月17日-21日）A股市场出现较大幅度回调，上证指数下跌3.90%，深证成指跌5.13%，创业板指跌6.15% [2] - 本周ETF资金累计净流入规模达701.21亿元 [3] 单日ETF资金流入详情 - 11月21日，沪深300ETF净流入38.76亿元，中证500ETF净流入33.20亿元 [2] - 同日，创业板ETF净流入27.87亿元，科创50ETF净流入24.04亿元，中证1000ETF净流入20.54亿元 [2] - 上证指数ETF、证券ETF、另一只中证1000ETF净流入额均超10亿元，分别为13.03亿元、11.85亿元和10.59亿元 [2] 本周ETF资金流入领先品种 - 本周中证500ETF资金净流入居首，达57.78亿元 [4] - 创业板ETF本周净流入46.78亿元，沪深300ETF净流入44.62亿元 [4] - 科创50ETF、恒生科技指数ETF、中证1000ETF本周净流入分别为34.80亿元、30.99亿元、26.70亿元 [4] 资金配置风格切换 - 11月以来资金呈现高切低特征，前期涨幅较高的热门行业资金持续流出，估值低位且业绩有支撑的板块获资金回流 [6] - 基金经理认为行业偏离度高叠加年末调仓需求，强化了高切低趋势 [6] - 港股通非银ETF、证券ETF、证券保险ETF、自由现金流ETF等本月均获超15亿元资金净流入 [6] 机构市场观点 - 中金公司研报称中国股票继续受益于AI科技浪潮与流动性宽裕，估值合理，尚未看到牛市顶部信号 [8] - 华泰证券预计明年国内外流动性总体充裕，权益市场仍有明显增量资金，但流入规模可能不及今年 [8] - 配置上预计明年指数与板块更均衡，关注低波稳健红利股、高赔率消费与非银、拥挤度回落后的泛科技及中小盘 [8]