核心观点 - 东方汇理资管认为人工智能并非泡沫，目前对美国国内生产总值贡献约2.5%，仍处于早期阶段 [1] - 公司对人工智能投资建议采取多元化策略，并关注股权估值、流动性指标等 [1] - 公司对美国股市后半段极高的估值集中度表示担忧 [1] 人工智能行业现状与影响 - 人工智能目前对美国国内生产总值贡献约2.5% [1] - 人工智能相关企业已成为投资级美元债市场最大的发债主体 [1] - 早期企业使用自有现金储备支持资本开支，如今部分美股七巨头开始进入债券市场融资 [1] 市场融资动态 - 过去两个月，七巨头类公司在投资级债券市场发行了约1600亿美元债券 [1] - 这些公司的信用违约互换利差上升，发债成本变高，但其发债规模与市值的比例仍处于合理水平 [1] 投资策略建议 - 投资组合管理存在“焦虑感”，源于发债和资金投入的热度汹涌 [1] - 应对方式包括：倾向于持有股票、进行更广泛的布局、以及极度精选标的 [1][3] - 应对方式包括：低配或不配置尚未证明实力的大市值公司 [1][3]