美国电力危机与核电复兴 - 美国电力紧缺已进入“国家紧急状态”级别，核心推手是AI产业爆发[5] - 美国能源部重组，撤销清洁能源部门，新增碳氢化合物和地热能源办公室、聚变办公室，旨在弱化风电光伏，重点发展天然气、煤炭及核聚变发电[1] - 麦肯锡测算未来5到7年AI将使美国电力需求增加10%到20%，美国能源信息署预测到2030年美国本土电力缺口将达73.2吉瓦，其中超三成来自算力需求[6] - 美国政府宣布将直接采购并拥有多达10座新建大型核反应堆，项目投资规模高达数千亿美元，包括动用日本承诺的5500亿美元投资[2] - 发放10亿美元贷款用于重启三里岛核电站，其未来20年产出电力100%包销给微软的AI数据中心[3] - 核电因其“零碳+可靠”双重属性成为最优解，碳排放仅为煤电的1/600、天然气1/40，全年开工率稳在90%以上[7] - 科技巨头如微软、谷歌、亚马逊纷纷与核电企业签单，为AI算力锁死能源供应[8] - 美国政府2024年承诺投入9亿美元推进小型模块化反应堆项目，《加速核能部署法案》简化审批流程[11] - 贝莱德、先锋领航等机构增持核电概念股，推动美国核电板块指数年内涨幅超40%，部分企业股价年内最高涨幅达6倍以上[8] 中国核电发展战略与建设 - 中国是全球新建核电主力军，2022-2035年保持年均批准10台核电机组节奏，目标2035年核电容量较2020年50GW实现“三倍增长”至150GW[13] - 《中国核能发展报告（2025）》数据显示2024年国内核电建设投资达1469亿元，较上年增长520亿元，同比增长54%[13] - 中国现有58座运营核反应堆总装机60吉瓦，另有约30座在建反应堆总装机34吉瓦，预测到2040年装机容量达200吉瓦，发电量占比提升至10%左右[13] - 政策推动核电与“东数西算”工程融合，《新型电力系统行动方案》等文件要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比不低于80%[14] - 预计中国AI数据中心电力需求2025年达20吉瓦，2030年增至40吉瓦，2035年突破63吉瓦，是2024年的3倍多[14] - 2025年国家电网与南方电网合计投资将达8250亿元创历史新高，特高压工程为核电消纳提供保障[15] - 中游设备制造企业如特变电工2025年10月前订单金额达52.3亿元，同比增长41%[17] - 漳州核电2号机组首次并网成功，规划建设6台“华龙一号”机组，全面建成后年发电量超600亿度[18][19] 核电产业链投资机遇 - 从反应堆设计、重型制造到铀浓缩及安全监控设备，产业链各环节将迎来订单爆发[8] - 上游铀矿领域将迎来供需失衡红利期，国际原子能机构预测到2040年全球核电需求翻倍，但过去十年勘探停滞导致产能缺口[8] - 中国上游有中核集团等在铀资源勘探与储备发力，下游运营端企业如中国核电、中国广核已与多地算力中心达成供电合作[17] - 小型模块化反应堆凭借功率灵活、建设周期短（3-5年）、成本可控优势成为发展核心抓手[11] - 全球范围内由AI算力驱动的能源革命已开启，核电从“备选”变为“必选”，催生产业链巨大发展机遇[21][22]