基金业绩表现 - 信澳业绩驱动A基金单位净值从低点飙升至1.52元，年内收益实现翻倍[1] - 基金规模从不足5000万元大幅增长至44.87亿元，一年内规模暴涨12倍[1] - 基金在2025年第三季度单季涨幅超过八成，奠定了全年翻倍的基础[14] 基金经理投资策略演变 - 基金经理初期重仓消费股，包括宝龙商业、海天味业等标的，但2023年初因个股股价走弱导致基金业绩承压[3][5] - 2023年第一季度转向重仓白酒股，前十大重仓股中包含7只白酒股，如泸州老窖、五粮液、山西汾酒[6] - 2024年中开始大幅调整持仓，将近七成仓位集中于电子和通信板块，重仓天孚通信、中际旭创等股票[8] - 2025年初重点加仓麦格米特、胜宏科技等PCB企业，并在第二季度买回中际旭创、天孚通信等CPO龙头[12] 行业分析与判断 - 判断AI产业无实质性利空，且4o、genimi2.5等模型表现超预期，国内外算力建设需求持续，AI相关科技成长板块可能成为2025年市场主线[10] - 国家推进“东数西算”工程，互联网大厂增加AI资本开支，国产算力技术突破，为相关企业提供成长土壤[25] - AI赛道处于发展中早期阶段，技术迭代和供应链波动可能影响板块表现[20] 基金规模变化的影响 - 基金规模从2025年第二季度末的3.44亿元飙升至第三季度末的44.87亿元，一个季度内增长12倍[15] - 规模扩大增强了配置大盘股的能力，能更好地跟上AI算力板块行情[17] - 规模激增导致调仓灵活性下降，难以快速切换方向和布局高弹性小盘股，调仓难度增加[18][20] 持仓集中度与潜在挑战 - 基金持仓高度集中在AI算力产业链，一旦板块回调，基金业绩可能受到显著冲击[22] - 基金经理展现出从赛道试错中快速调整方向的能力，提前布局CPO和PCB等核心环节，并根据市场变化动态调整持仓[23]