基金业绩表现 - 信澳业绩驱动A基金单位净值最大跌幅接近60%，规模从成立时的2.46亿元缩水至4000万元左右 [4] - 自2024年9月开始，基金单位净值上涨至1.52元，截至2025年11月18日年内回报高达109.57%，实现翻倍 [4] - 2025年第三季度基金净值单季度上涨83.87% [16] 投资策略演变 - 2023年第一季度基金重仓白酒板块，前十大重仓股中7只为白酒股，包括泸州老窖、五粮液、山西汾酒等 [6] - 因白酒行业调整及消费复苏不及预期，基金2023年第一季度下跌约9% [8] - 2023年第二季度开始转向AI板块，重仓CPO板块的中际旭创和天孚通信，两家公司归母净利润同比分别增长30%以上和超60% [12] - 2025年第一季度对麦格米特、胜宏科技、生益电子大幅加仓，加仓幅度分别达294.44%、151.15%、355.07% [14] - 2025年第二季度重新买入中际旭创、天孚通信，并加仓新易盛、德科立等CPO标的 [16] 持仓与收益分析 - 2025年第三季度前十大重仓股全面上涨，涨幅最低为54.66%，工业富联暴涨214.80% [16] - 投资逻辑聚焦AI算力赛道，认为CPO、PCB等细分领域是AI时代的核心硬件 [18] - 策略特点为跟随产业趋势灵活调整持仓，而非长期持有单一标的 [18] 规模变化与影响 - 基金规模从2025年第二季度的3.44亿元暴增至第三季度的44.87亿元，增幅高达12倍 [20] - 小规模时期（约4000万元）调仓灵活，可配置小盘高弹性标的 [22] - 规模超百倍增长后，大额资金进出影响股价，调仓难度上升，小盘股配置灵活性下降 [22]