文章核心观点 - 国际金价当前处于反弹无力、短期承压的状态，后续走向需等待12月初美国关键经济数据公布以明确方向 [1][2][10] 金价当前技术现状与关键点位 - 自10月中旬起金价进入回调通道，11月的技术性反弹未能突破10月跌浪菲波61.8%关键阻力位并回落至菲波38.2%下方，显示反弹缺乏资金与信心支撑 [2] - 技术层面出现多个看跌信号：多个周期MACD指标呈现“死亡交叉”；金价已跌破5日、10日、30日等短期均线，仅靠60日、100日均线及云区支撑；10月回调幅度远大于4月 [2] - 短期关键支撑位在4000美元/盎司的整数心理关口，但该关口大概率失守，一旦跌破可能下探至3900美元/盎司区间 [4] - 强支撑位在38853880美元/盎司区间（60日均线），该均线代表长期市场平均成本且与多个技术支撑点重合，上半年回调时曾起到稳定作用 [4] - 若60日均线支撑有效，短期反弹目标首先是40404050美元/盎司区间，若能站稳则可能进一步上攻日云区顶的41004140美元/盎司区间 [6] 影响金价的核心驱动因素 - 美联储货币政策是影响金价的“关键变量”，当前官员认为利率接近中性且对通胀有顾虑，支持降息的官员数量不足，导致12月降息概率不高 [8] - 美元走势与金价通常呈反向关系，近期美元强势反弹但已逼近关键的200250天阻力位，后续可能出现技术整理 [8] - 11月下旬日本可能干预日元汇率及英国财政状况等事件若与市场预期不同，可能暂缓美元强势，为金价反弹创造机会 [8] - 美国经济数据直接影响市场对美联储政策的预期，此前因政府“停摆”而缺失的就业、通胀等关键数据将于12月初集中公布，其表现将大幅影响金价走势 [8] 基于数据的后续走势推演 - 悲观场景：若12月初公布的美国就业数据向好、通胀持续升温，市场将认为美联储不会降息甚至可能推迟2026年降息计划，导致4000美元/盎司关口及60日均线失守，金价可能继续下跌，理论目标下探至5月升浪的菲波50%约3750美元/盎司 [10] - 乐观场景：若数据显示美国就业疲软、通胀回落，市场将强烈预期美联储12月降息（甚至可能降50个基点），或出现地缘政治等突发风险事件，金价可能突破41504200美元/盎司重要阻力区间，重现4月至5月涨势，后续有望冲击菲波量度目标45004600美元/盎司区间 [10] - 当前金价处于“短期承压、等待方向”状态，11月下旬可能出现小幅震荡反弹，但真正的大方向需待12月初明确 [10]