ETF市场表现 - 11月17日至21日，标普生物科技ETF和新兴亚洲ETF两只跨境ETF领涨，周涨幅分别为1.35%和0.67% [1] - 同期新能源相关ETF集体回调，科创板新能源ETF下跌13.44%，科创新能源ETF易方达、光伏ETF易方达等产品一周跌超10% [1][2] - 上涨的ETF以债券型产品为主，例如10年地方债ETF、5年地方债ETF以及多只科创债ETF等 [2] 资金流向 - 多只宽基ETF获资金逆势净流入，中证500ETF（510500）一周净流入额达57.78亿元 [2] - 创业板ETF、沪深300ETF（510300）、科创50ETF、中证1000ETF（512100）一周净流入额均超过20亿元 [1][2] - 恒生科技指数ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）两只跨境ETF一周净流入额也都超过20亿元 [1][2] - 科技主题ETF如创业板人工智能ETF南方、科创芯片ETF也有较多资金流入 [3] 产品动态与市场结构 - 截至11月21日，纳指科技ETF溢价率超过10%，日经225ETF等多只产品溢价率超过6% [2] - 11月21日，16只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF等 [3] - 成交额较大的ETF包括跟踪中证A500指数、沪深300指数、科创50指数、创业板指的宽基ETF，以及跟踪恒生科技指数、香港证券指数、纳斯达克100指数的跨境ETF [3] 市场展望 - A股市场处于长期上行周期，驱动因素包括低利率时代资产增配权益、上市公司基本面发展、政策支持、估值修复等 [3] - 四季度高低切换逻辑持续有效，A股整体估值并不贵且存在低位板块支撑，市场整体下行空间有限 [3] - 预计多空博弈情绪或将延续，大盘维持震荡概率较大，但中国资产价值重估长期趋势不改 [4] - 内外部风险相对可控，国内经济结构性改善、无风险利率下降等逻辑不变，A股震荡上行趋势有望延续 [4]