行业供需展望 - 2026年锂电行业整体供需结构有望进一步改善 [1] - 电池和中游材料环节资本开支增速触底信号明确 [1] - 新增扩产集中在少数重点企业 聚焦高端品及海外产能 [1] 需求端分析 - 电动化渗透率提升叠加单车带电量增长推动全球动力电池需求稳定增长 [1] - 电池成本下降 收益模式丰富 融资成本下降推动储能装机经济性显著提升 [1] - 全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段 [1] 供给端与价格趋势 - 产业链价格企稳回升 [1] - 高端产品有望攫取更高的技术溢价 [1] 技术发展与投资机会 - 固态电池产业化加速 [1] - 固态电池有望带来电池 材料 设备环节的投资机会 [1] - 重点关注技术差异化程度更高 成本控制能力更强的供应链优质头部企业 [1]