板块市场表现 - 卫星互联网板块高开高走，规模最大的航空航天ETF上涨2.28%，通用航空ETF基金上涨1.98% [1] - 航空航天ETF近20日净流入超5亿元，申万一级军工行业占比高达98.2%，是全市场军工含量最高的指数 [3] - 通用航空ETF基金低空经济含量超80% [3] 政策与行业驱动因素 - 工信部启动卫星物联网业务商用试验，实现“空天地海”无缝连接，直接利好低轨卫星制造商、火箭发射服务商及卫星通信模组 [2] - 中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞，试验成功将大幅降低航天发射成本，推动国内卫星互联网星座组网加速 [2] - “航天强国”明确纳入“十五五”规划建设目标，商业航天产业进入新一轮高速发展期，GW星座组网发射提速，可回收火箭技术进入关键验证阶段，太空算力建设成为趋势 [2] 资金流向与板块轮动 - 科技板块继续高位回调，资金开始关注更具预期差的“硬科技”板块 [2] - 商业航天可能是11-12月最有预期差的板块，商业航天产业拐点已现 [2] 相关ETF及成分股 - 航空航天ETF(159227)包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等 [3] - 通用航空ETF基金(159230)包含万丰奥威（通用航空飞行器研发）、洪都航空（通用航空教练机和民用无人机）、航天彩虹（无人机研发）、中直股份（直升机研发）等 [3]