上市申请与市场地位 - 公司于2025年11月12日向港交所提交主板上市申请，此为2025年5月8日首次递表失效后的第二次申请 [1] - 按2024年销量计算，公司在中国HUD解决方案供应商中排名第二，市场份额为16.2% [2] - 截至2025年5月31日，公司服务了18家汽车主机厂客户，获得94个车型定点，累计销量达160万套 [2] 财务表现 - 营业收入从2022年的2.14亿元人民币增长至2024年的5.78亿元人民币，期间复合年均增长率高达64.3% [2] - 2025年前五个月营业收入为2.62亿元人民币 [2] - 报告期内净亏损累计达8.09亿元人民币，其中2022年、2023年、2024年及2025年前五个月净亏损分别为2.56亿元、1.75亿元、1.38亿元和2.4亿元 [2] - 剔除股权激励等影响后，报告期内经调整亏损持续收窄，分别为7910万元、1330万元、710万元和160万元 [3] 业务构成与运营 - HUD解决方案是公司主要收入来源，其收入占比从2022年的80%提升至2023年的90%，此后稳定在93%左右 [3] - 公司产品线包括CyberLens和CyberVision等HUD解决方案 [3] - 报告期内经营活动现金流量净额改善明显，从2022年的-1.4亿元和2023年的-1.25亿元，转为2024年的2920万元和2025年前五个月的2770万元 [5] 行业前景与战略 - 中国车载HUD市场规模从2020年的100万台增长至2024年的390万台，复合年均增长率为41.2%，预计到2029年将达到1270万台 [4] - 全球市场方面，W-HUD预计从2024年的1070万台增长至2029年的2090万台，AR-HUD预计从同期的200万台增长至760万台 [4] - 公司计划通过IPO募资用于生产线扩展及自动化升级、研发能力提升、潜在战略合作及一般营运资金 [4] 股东结构与融资历史 - 控股股东集团合计持股44.66% [5] - 公司历经8轮融资，从2017年Pre-A轮投后估值6000万元人民币增至2024年E轮的25.85亿元人民币，7年间增长42倍 [5] - 股东阵容包括吉利控股、顺为资本、一汽集团、北汽集团等知名产业及财务投资人 [5] 客户集中度 - 报告期内，来自前五大客户的收入占比分别为93%、93.8%、80.9%及89.4% [5] - 来自最大客户的收入占比分别为47.6%、26.1%、23.2%及24.4% [5]