公司股价与近期表现 - 股价在过去五年间下跌25% 导致投资者亏损 [1] - 当前股价较其峰值低49% 但近期上涨1.54%至104.28美元 [2][7] - 公司市值达1860亿美元 股息收益率为0.96% [8] 流媒体业务（DTC） - 迪士尼+拥有1.316亿订阅用户 成为流媒体市场主要参与者 [3] - 不包括ESPN的直接面向消费者（DTC）业务在2025财年产生13亿美元运营收入 [3] - 媒体行业正向直接面向消费者模式转变 [3] 传统有线电视网络业务 - 有线电视网络业务面临阻力 2025财年收入同比下降12% [4] - 随着观众转向其他媒介 该业务对整体财务的重要性将逐渐降低 [4] 知识产权与竞争壁垒 - 公司拥有宝贵知识产权 包括漫威、卢卡斯影业和皮克斯 构成其经济护城河 [5] - 公司拥有体育节目领导者ESPN [5] - 凭借顶级创意能力 公司能以多种方式货币化其知识产权并与粉丝保持互动 [6] 体验业务板块 - 体验板块是公司最盈利的业务部门 包含主题公园、游轮和消费品 [8] - 第四季度该板块收入和运营收入分别增长6%和13% 运营利润率达21% [9] - 管理层宣布计划向该板块投资600亿美元 以寻求全球扩张机会 [9] - 该板块受益于定价能力 源于其能引起各年龄段消费者共鸣的知识产权 [10]